Definição da função de produção por N.G. Mankiw:Função de produção é a relação entre a quantidade de inputs utilizados para fazer um bem e a quantidade de output desse bem.

Co-operação de quatro factores de capital de produção, terra, trabalho e organização engradam o resultado na produção de bens, partindo deste facto que nenhum bem é possível produzir sem a ajuda destes quatro factores, na realidade todos os quatro são normalmente utilizados em alguma proporção técnica, com o objectivo de maximizar o lucro com um custo mínimo através da melhor combinação de factores de produção. A melhor combinação para o produtor é possibilitada pela aplicação dos princípios de retorno e substituição do equipamento-marginal. O princípio de equip-marginal returns afirma que, qualquer produtor só pode ter produção máxima quando os retornos marginais de todos os factores de produção são iguais. Por exemplo, quando o produto marginal da terra é igual ao do trabalho, capital e organização, a produção torna-se máxima. A função de produção calcula a quantidade de produção que o produtor pode esperar na proporção exacta de trabalho e capital, bem como de trabalho, etc. Diferentemente, a função de produção é um indicador da relação física entre os inputs e a produção de uma empresa. Tal como a função de procura, uma função de produção é para um período definido. Mostra o fluxo de entradas que resulta num fluxo de produção durante algum tempo. A função de produção de uma empresa depende do estado da tecnologia. Com cada desenvolvimento tecnológico, a função de produção da empresa passa por uma mudança. A nova função de produção, trazida pelo desenvolvimento tecnológico, mostra os mesmos inputs e mais output ou o mesmo output com menos inputs. Por vezes, uma nova função de produção da empresa pode ser adversa, pois são necessários mais inputs para produzir o mesmo output. Descrição matemática da relação básica entre inputs e outputs:

Q = f (L, C, N)Q = Quantidade de outputL = LabourC = CapitalN = Land

O nível de output (Q) depende das quantidades de diferentes inputs (L, C, N) disponíveis para a empresa. No caso mais simples, onde existem apenas dois inputs, mão-de-obra (L) e capital (C) e um output (Q), a função de produção torna-se.Q =f (L, C)A função de produção é uma relação técnica ou de engenharia entre input e output. Se as leis naturais da tecnologia permanecerem inalteradas, a função de produção permanece inalterada.