nventoren helfen bei der Lösung anspruchsvoller und einfacher Probleme und genießen als Ergebnis manchmal beträchtliche Berühmtheit und Belohnungen. Auch der wirtschaftliche Erfolg unserer Gesellschaft basiert auf Innovationen. Um die Veröffentlichung von Erfindungen zu fördern, erteilt das U.S. Patent and Trademark Office (USPTO) einem Erfinder ein Patent, das andere für einen begrenzten Zeitraum davon ausschließt, diese Erfindung herzustellen, zu benutzen, zu verkaufen oder in das US-Territorium zu importieren. Die drei Arten von U.S.-Patenten decken lebende Pflanzen, dekorative Designs und nützliche Erfindungen ab (letztere werden „Utility“-Patente genannt). Bekannte Produkte, die einst durch US-Gebrauchspatente geschützt wurden, sind Alexander Graham Bells „Verbesserung der Telegrafie“ (das Telefon), die „Flugmaschine“ der Gebrüder Wright und Thomas Edisons „Glühlampe“ (die Glühbirne). Dieser Artikel gibt Gutachtern wie CPA/ABVs eine Reihe von grundlegenden Verfahren zur Bewertung von US-Gebrauchspatenten an die Hand.

Patente sind geistiges Eigentum (IP), das für Buchhaltungs-, Steuer-, Rechtsstreit- und Transaktionszwecke in Situationen bewertet werden muss, die Scheidungs- oder Konkursverfahren, Nachlassregelungen, Unternehmensverkäufe und Unternehmensfusionen (die die Bewertung von Erfindungsportfolios erfordern können) umfassen. Die Fähigkeit, Patente zu bewerten, kann für GAAP-Finanzberichterstattungszwecke gemäß FASB Nr. 141 und 142 wichtig sein, insbesondere für Wirtschaftsprüfer und Gutachter in High-Tech-Branchen, in denen es viele Unternehmenszusammenschlüsse gibt. Ein Verständnis dafür, wie man Patente bewertet, kann auch bei Gutachtertätigkeiten nützlich sein (siehe “ Damages Aren’t Always Patently Obvious „).

FORSCHEN UND VERGLEICHEN
Einige Patente sind sehr wertvoll, viele aber nicht. Da Patente oft sehr komplex sind, ist die Bewertung eines solchen Patents in der Regel ein sehr detaillierter und teurer Prozess, der den Einsatz von Anwälten und Beratern mit spezifischen technischen Kenntnissen und Erfahrungen erfordert. Die Zusammensetzung von Bewertungsteams variiert je nach Auftrag, aber es ist axiomatisch, dass ein Gutachter, bevor er etwas bewerten kann, erst einmal verstehen muss, was es ist. Hier sind 20 Schritte, die Gutachtern wie CPA/ABVs dabei helfen, dies zu tun:

1. Prüfen Sie, ob das Patent in Kraft ist. Bevor der CPA/ABV mit einer detaillierten Bewertung beginnt, sollte er prüfen, ob eine solche gerechtfertigt ist. Die erste Frage, die sich stellt, ist, ob die Erhaltungsgebühren für das Patent aktuell sind. Wenn nicht, kann das Patent wertlos sein. Erhaltungsgebühren sind beim U.S. Patent and Trademark Office 3 12 , 7 12 und 11 12 Jahre nach der Erteilung fällig. Einige Zahlungsverzögerungen können behoben werden, aber wenn die Aufrechterhaltungsgebühren bis zum „Heilungs“-Datum nicht gezahlt wurden, könnte das Patent aufgrund von „Abandonment“ wertlos sein.

2. Identifizieren Sie den Kontext. Die Prämisse eines jeden Bewertungsauftrags kann das Ergebnis beeinflussen. Zum Beispiel ist ein Betrag für eine Patentgebühr, der in einer Verhandlung unter fremden Dritten angemessen erscheint, möglicherweise nicht aussagekräftig für das, was später für die Verletzung der Erfindung bewertet werden könnte, wenn ein Kläger erfolgreich auf Schadensersatz klagt.

3. Sammeln Sie Informationen. Bei besonders wertvollen Patenten sollten CPA/ABVs Folgendes anfordern:

Eine Kopie der Anmeldeakte zum Patent, einschließlich aller USPTO-Korrespondenz.

Eine Liste aller ausländischen Patentanmeldungen, die sich auf die Erfindung (und damit verbundene Verkäufe) beziehen.

Kopien aller relevanten Geschäftspläne, Marketingstudien, Finanzberichte und unabhängigen Gutachten.

Beschreibungen jeglicher Rechtsstreitigkeiten, früher oder heute.

Kopien jeglicher Verträge, Lizenzvereinbarungen oder Lizenzangebote, die sich auf das Patent beziehen.

Verfügbare wirtschaftliche Daten über die Branche, in der die Erfindung verwendet wird.

Kopien von Verkaufsförderungs- und Werbematerialien, die im vergangenen Jahr in Bezug auf die Erfindung oder das Produkt, in dem sie enthalten ist, verwendet wurden.

Kosteninformationen, die sich auf das bestehende oder vorgeschlagene patentierte Produkt beziehen, einschließlich Kostenrechnungsunterlagen und/oder technische Machbarkeitsstudien.

4. Stellen Sie ein Bewertungsteam zusammen. Fachwissen im Patentrecht, ein Verständnis von Monopolen, betriebswirtschaftliche Bewertungsfähigkeiten und ein Hintergrund in der Technologie des Patents sind oft wesentlich für genaue Patentbewertungen. Bewertungsteams sollten idealerweise einen Patentanwalt und jemanden mit nachgewiesenen Fähigkeiten in der Patentökonomie umfassen, wie z.B. einen CPA/ABV, der über Patentschäden ausgesagt hat und mit der zukunftsträchtigen Rechtsprechung zu diesem Thema vertraut ist.

5. Lesen Sie das Patent. Der CPA/ABV sollte entweder das Patent sorgfältig lesen oder einen unabhängigen Patentanwalt befragen, der dies getan hat. Das Patent enthält unter anderem den Titel der Erfindung, eine Seriennummer, den/die Namen des/der Erfinder(s) und gegebenenfalls den Rechtsnachfolger, an den der/die Erfinder das Eigentum übertragen haben. Der Abschnitt „Ansprüche“ des Patents enthält die wichtigste Information: den Umfang der Erfindung. Der Abschnitt „Hintergrund“ vermittelt oft die nützlichsten Informationen über das wirtschaftliche Potenzial des Patents, ist aber rechtlich nicht bindend. Der Abschnitt „Detaillierte Beschreibung“ kann technisch und langatmig sein; er drückt die physikalischen Aspekte der Erfindung (eine rechtliche Anforderung) für diejenigen aus, die in der entsprechenden Disziplin arbeiten. Sofern sie nicht zur Definition der Ansprüche verwendet wird, schränkt die Beschreibung typischerweise den Umfang der Erfindung nicht ein und beeinflusst somit nicht ihren Wert. Mit dem Datum des Patents kann die CPA/ABV die Restlaufzeit des Patents berechnen. Die Abschnitte „Zitierte Referenzen“ und „Andere Referenzen“ bieten eine Liste einschlägiger US-amerikanischer und ausländischer Patentdokumente und können einen Einblick in die technologische Nische des Patents geben.

6. Recherchieren Sie den Schutzumfang des Patents. Der Schutzumfang eines Patents ist oft die wichtigste Grundlage für den Wert. Die Ansprüche eines Patents sind analog zu den Grundstücksgrenzen einer Immobilie. Der CPA/ABV sollte dem Abschnitt über die Patentansprüche große Aufmerksamkeit schenken, um den Umfang eines Patents und die Beziehung der Ansprüche zum Markt zu verstehen, und sollte dies mit dem Patentanwalt im Team besprechen. Um es besser zu verstehen, sollte der CPA/ABV die „zitierten“, „verwandten“ und „zitierenden“ Patente analysieren – einschließlich abgeleiteter Erfindungen – und das Ausmaß, in dem Patentinhaber den Umfang ihres Patents aufgrund von Argumenten, die sie bei der Erlangung des Patents gegenüber dem USPTO vorgebracht haben, eingeschränkt haben.

7. Sprechen Sie mit einem Patentanwalt. Der CPA/ABV kann auf die Patent- und Patentanwaltsdatenbanken unter www.uspto.gov zugreifen, um den oder die ursprünglichen Anwälte für das Patent zu finden. Ein Gutachter wird die Zustimmung des Patentinhabers benötigen, um Details zu besprechen, die nicht öffentlich zugänglich sind. Rechtliche Faktoren, die den Wert des Patents beeinflussen, sind, ob es einen Rechtsstreit gegeben hat und, wenn ja, wie er ausgegangen ist; ob ausländischer Patentschutz besteht; und wie wahrscheinlich es ist, dass das Patent für ungültig erklärt oder verletzt wird.

8. Erkundigen Sie sich nach der Gültigkeit des Patents. Die Möglichkeit, dass ein Patent für ungültig erklärt werden kann, wenn es vor Gericht angefochten wird, mindert seinen Wert. Wenn sich nach der Erteilung eines Patents herausstellt, dass die Erfinder die gesetzlichen Voraussetzungen für die Erteilung nicht erfüllt haben – zum Beispiel, wenn sie nicht die Erfinder waren (35 USC Section 102(f)) oder mehr als ein Jahr vor dem Anmeldetag Informationen über die Erfindung veröffentlicht oder sie zum Verkauf angeboten haben (35 USC Section 102(b)) -, ist das Patent ungültig und im Wesentlichen wertlos.

9. Erkundigen Sie sich nach Sperrungen von Patenten. Der Besitz eines Patents garantiert nicht das Recht, die Erfindung zu „praktizieren“, wenn dadurch das zugrunde liegende Patent eines anderen verletzt wird. Wenn die neue Erfindung ein früheres Patent verletzt, heißt es, dass das frühere Patent sie „blockiert“ und ihren potenziellen Wert mindert. Ein Patentanwalt, der mit dem Patent vertraut ist, sollte recherchieren, wie wahrscheinlich es ist, dass die Umsetzung des Patents das Patent eines anderen verletzen wird.

10. Berücksichtigen Sie Synergien zwischen Patenten. Ein Portfolio von verwandten Patenten kann für einen einzelnen Inhaber mehr wert sein, als dieselben Patente einzeln für mehrere Parteien wären, weil es blockierende Patente eliminieren kann. Bei solchen Portfolios kann es zum Vorteil des Klienten sein, die Patente als Familie zu bewerten und nicht einzeln.

11. Untersuchen Sie den ausländischen Patentschutz. Da Patente nur innerhalb der sie erteilenden Gerichtsbarkeiten durchsetzbar sind, werden wertvolle Erfindungen oft in mehreren Ländern gleichzeitig patentiert. Ein gültiges Patent, das in mehreren nationalen Gerichtsbarkeiten registriert ist, hat einen größeren Markt und ist mehr wert. Wenn der Mandant die Erfindung nicht als wertvoll genug erachtet hat, um sie in mehreren nationalen Rechtsordnungen anzumelden, sollte der CPA/ABV herausfinden, warum.

12. Berücksichtigen Sie die Restlaufzeit des Patents. Für die Bewertung müssen CPA/ABVs nicht nur die rechtliche Lebensdauer des Patents berücksichtigen, sondern auch dessen wirtschaftlichen, technologischen und regulatorischen Kontext. In den USA endet die rechtliche Lebensdauer eines Gebrauchsmusters, das nach dem 7. Juni 1995 angemeldet wurde, 20 Jahre nach dem frühesten effektiven Anmeldetag (35 USC section 154). Nach den Übergangsbestimmungen beträgt die Laufzeit eines Patents, das am 7. Juni 1995 in Kraft war oder angemeldet wurde, 17 Jahre ab dem Erteilungsdatum oder 20 Jahre ab dem Anmeldetag, je nachdem, was länger ist. Zuvor wurden Patente für eine Laufzeit von 17 Jahren ab dem Erteilungsdatum erteilt.

Die Laufzeit eines Patents kann um bis zu fünf Jahre verlängert werden, wenn sich die Erteilung durch eine behördliche Vorprüfung verzögert hat oder um bestimmte Verfahrensverzögerungen des USPTO bei der Bearbeitung der Anmeldung auszugleichen. Die wirtschaftliche Lebensdauer eines Patents kann durch Entwicklungen, die die Erfindung obsolet machen, erheblich verkürzt werden.

13. Analysieren Sie alle früheren Lizenzgebühren, die für das Patent gezahlt wurden. Um einen Wert für ein Patent ab einem bestimmten Datum zu entwickeln, sollte der CPA/ABV alle früheren Lizenzgebühren, die für das Patent gezahlt wurden, notieren und nach Unterschieden im Kontext vom vorherigen zum aktuellen Zeitpunkt suchen und diese analysieren und erklären. Der oft zitierte Patentverletzungsfall Georgia-Pacific Corp. v. United States Plywood Corp. (318 FSupp 1116 (SD NY 1970)) listet 15 Faktoren auf, die bei der Analyse von Lizenzgebühren nützlich sind, darunter Faktor 5, die Geschäftsbeziehung zwischen Lizenzgeber und Lizenznehmer, und Faktor 13, der realisierbare Gewinn, der der Erfindung gutgeschrieben werden sollte (siehe “ Richtlinien von Georgia-Pacific „). Andere Faktoren können die Lizenzgebühren ebenfalls beeinflussen. Dazu gehören die verbleibenden Kosten und Risiken der Entwicklung des Prototyps, die Frage, ob der Lizenznehmer oder der Lizenzgeber sie zu tragen hat, und die Frage, ob der Lizenznehmer oder der Lizenzgeber wahrscheinlich von den damit verbundenen Patentstreitigkeiten profitieren oder durch sie belastet werden wird.

14. Erkundigen Sie sich nach tatsächlichen oder angedrohten Rechtsstreitigkeiten im Zusammenhang mit dem Patent. Die Tatsache, dass ein Patent erfolgreich prozessiert wurde, ist ein Beweis dafür, dass seine Inhaber es für wertvoll halten und signalisiert Wettbewerbern, sich aus dem Markt herauszuhalten. Dies wiederum trägt dazu bei, den Wert des Patents zu erhöhen. Das Gegenteil ist der Fall – ein gescheiterter Versuch, ein Patent durchzusetzen, kann sich negativ auf seinen Wert auswirken.

15. Identifizieren Sie die nächstbesten alternativen Technologien. Die Identifizierung solcher Technologien kann CPA/ABVs dabei helfen, die Kosteneinsparungen und/oder den Preisaufschlag zu prognostizieren, die dem Patent eines Mandanten zukommen können. Wenn z. B. Recherchen zeigen, dass die nächstbeste alternative Technologie die Gewinnspanne um 1 % senkt (bei ansonsten gleichen Faktoren), könnte eine Lizenzgebühr in Höhe dieses Prozentsatzes angemessen sein. Die Analyse konkurrierender Technologien hilft, das Potenzial der Erfindung aufzuzeigen, der Konkurrenz Marktanteile und Einnahmen wegzunehmen.

16. Schätzen Sie eine Nachfragekurve für den patentierten Gegenstand. Die Nachfrage nach einem patentierten Produkt, die oft ein Schlüsselkonzept bei der Analyse des entgangenen Gewinns ist, ist dies nicht weniger bei einer Patentbewertung. Der CPA/ABV sollte die Nachfragekurve schätzen, indem er die Branche überprüft, in der das Patent und alternative Technologien konkurrieren. Er oder sie sollte mit sachkundigen Marketingexperten sprechen, das Internet durchsuchen und eine Marktuntersuchung durchführen. Die Schlüsselfrage lautet: „Wie hoch ist der erwartete Umsatz bei verschiedenen Preispunkten?“

17. Bestimmen Sie den Punkt der Gewinnmaximierung für das patentierte Produkt. CPA/ABVs können den Stückpreis für die Gewinnmaximierung wie folgt bestimmen: Berechnen Sie zunächst eine Grenzerlöskurve (MR) direkt aus der durch Ihre Recherche ermittelten Nachfragekurve (D). (D-Kurven sind fast immer abwärts geneigt, da die Käufer bei sinkendem Stückpreis eher geneigt sind, mehr Einheiten zu kaufen oder zu „verlangen“. MR-Kurven, die die Veränderung des Gesamterlöses durch den Verkauf einer zusätzlichen Einheit zu verschiedenen Stückpreisen darstellen, fallen ebenfalls, aber mit der doppelten Rate der zugehörigen D-Kurven).

Zweitens: Entwickeln Sie vorläufige Kostenschätzungen für verschiedene Produktionsniveaus und leiten Sie daraus eine Grenzkostenkurve (MC) ab. MC-Informationen können manchmal aus Kostenrechnungsinformationen und/oder aus technischen Machbarkeitsstudien gewonnen werden.

Drittens, wenn sowohl MR- als auch MC-Kurven für ein Patent ermittelt werden können, ist es möglich, den Preis aufzuzeigen, zu dem bestimmte Mengen wahrscheinlich verkauft werden. Zum Beispiel wird der gewinnmaximierende Preis mit einem Patent durch den Punkt auf der D-Kurve direkt über dem Schnittpunkt der MR- und MC-Kurve angezeigt. Mit einem Patent könnte die ABC Corp. also 2.500 Widgets zu je $35 verkaufen (siehe Abbildung ). Ohne ein Patent jedoch wird der Wettbewerbsdruck den Preis auf 10 $ pro Widget drücken (wo sich die D und MC Kurven schneiden) – aber bei diesem niedrigen Preis wird die Gesamtnachfrage auf 5.000 Widgets steigen.

Solche Analysen können dabei helfen, einen optimalen Zielpreis festzulegen, der die Gewinne aus einem neu patentierten Produkt maximiert, und die Angemessenheit von Cashflow-Prognosen in einer einkommensorientierten Bewertung des Patents zu überprüfen. Die Analyse kann auch einige der wirtschaftlichen Feinheiten aufdecken, die in einem Patentverletzungsfall auftreten können, z. B. inkrementelle entgangene Einnahmen, entgangene Gewinne aufgrund entgangener Einnahmen und Preisverfall.

18. Betrachten Sie die Anwendbarkeit von traditionellen Bewertungsansätzen. Traditionell werden Bewertungen auf der Basis von Anschaffungskosten, Marktpreisen und Erträgen angegangen. Idealerweise sollten alle drei Ansätze in Betracht gezogen werden. Viele Bewerter bevorzugen jedoch den Ertragswertansatz für die Bewertung einzigartiger, einkommensgenerierender Immobilien wie Patente.

Ein Kostenansatz ist für Patente selten sinnvoll, und der Marktansatz ist möglicherweise nicht relevant, da Patente per Definition einzigartig sind und vergleichbare Patente schwer zu identifizieren sein können. CPA/ABVs, die einen Marktansatz verwenden, müssen vergleichbare Patente im Detail analysieren, einschließlich ihrer rechtlichen, wirtschaftlichen und technischen Unterschiede und der jeweiligen Bedingungen für ihre Lizenzierung oder ihren Verkauf.

19. Führen Sie eine Bewertung nach dem Einkommensansatz durch. Variationen eines einkommensorientierten Ansatzes zur Bewertung von Patenten können grob als lizenzgebührenbasierte oder Gewinnbeitragsmethoden klassifiziert werden. „Gewinnbeitrag“ bezieht sich auf den Gewinn, der einem Patent zuzuschreiben ist. „Lizenzgebühr“ bezieht sich auf den Einkommensstrom, den der Patentinhaber unter einer Lizenztransaktion erwartet. Ob eine Gewinnbeitrags- oder eine Lizenzgebührenmethode in einer bestimmten Situation angemessener ist, hängt von der Prämisse des Wertes oder der erwarteten zukünftigen Geschäftstätigkeit ab – zum Beispiel, ob ein Patent separat verkauft oder als Teil eines laufenden Unternehmens genutzt werden soll.

Weitere wichtige Faktoren im Zusammenhang mit einer einkommensorientierten Bewertung von Patenten sind

Umsatzprognosen. Diese können auf einer Gewinnmaximierungsanalyse (siehe Abbildung) oder auf einer historischen Erfolgsbilanz basieren, wenn diese verfügbar ist und zukünftige Ergebnisse vorhersagen kann. Die Durchdringungsraten für ein junges Patent könnten eher auf die anfängliche Produktwirkung als auf die Patentrechte zurückzuführen sein. Wenn das der Fall ist, sind historische Penetrationsraten möglicherweise nicht auf eine diskontierte Cashflow-Prognose anwendbar.

Diskontsatz. Der Diskontierungssatz sollte die Risiken einer Investition in den prognostizierten Gewinnstrom angemessen widerspiegeln.

Um den potenziellen inkrementellen Einkommens- oder Gewinnbeitrag zu berechnen, der aus einem Patent abgeleitet werden kann, ist es hilfreich, wenn CPA/ABVs den Preisvorteil oder die Prämie, die mit dem Verkauf des patentierten Produkts verbunden ist, und/oder die Kosteneinsparungen, die mit der Nutzung des Patents verbunden sind, berücksichtigen. Kosteneinsparungsuntersuchungen suchen Antworten auf die Frage: Wie viel Geld würde ein potenzieller Lizenzgeber durch die Nutzung des patentierten Produkts sparen? Bei Preisaufschlagsuntersuchungen geht es darum, den Preispunkt für die Gewinnmaximierung zu finden (siehe Abbildung ). Typischerweise wird ein ausgehandelter Lizenzsatz niedriger sein als der prognostizierte wirtschaftliche Gesamtgewinnbeitrag aus einem Patent, um wirtschaftliche Anreize sowohl für den Lizenzgeber als auch für den Lizenznehmer zu schaffen.

CPA/ABVs können ihre Bewertung auch auf eine diskontierte Cashflow-Analyse für jede der beiden Hauptalternativen stützen: mit oder ohne Patent. Die Discounted-Cashflow-Analyse würde die wahrscheinlichen Ausgaben, Investitionsausgaben und den Bedarf an Betriebskapital berücksichtigen und einen Diskontsatz verwenden, der mit der Aggressivität der prognostizierten Cashflows, den Kapitalkosten und den Risiken der Investition übereinstimmt. Die Gutachter könnten dann das Patent als Differenz zwischen den beiden Alternativen bewerten.

20. Schreiben Sie den Patentbewertungsbericht. Der Bericht sollte die bewerteten Patente, die getroffenen Annahmen und die Grenzen der Analyse, die angewandten Verfahren und die erzielten Schlussfolgerungen sowie die Qualifikationen der Mitglieder des Bewertungsteams und ihre jeweiligen Beiträge zur Bewertung dokumentieren. Wenn ein wesentliches Teammitglied fehlt – wenn z.B. ein Patentanwalt nicht am Bewertungsprozess teilgenommen hat – sollte der Bericht die möglichen Auswirkungen dieser Abwesenheit als eine Einschränkung der Bewertungsanalyse offenlegen.

J. TIMOTHY CROMLEY, CPA, ist ein akkreditierter Senior Appraiser für Unternehmensbewertungen, ein professioneller Ingenieur und ein eingetragener US-Patentanwalt. Er bietet professionelle Unternehmensbewertungsdienstleistungen für Transaktionen, Buchhaltung und Steuern innerhalb der Valuation Advisory Services Group von JPMorgan Chase & Co. Die hierin geäußerten Meinungen sind die des Autors und stellen nicht notwendigerweise die Meinung seines Arbeitgebers oder seiner verbundenen Unternehmen dar.