Es ist schwierig, spezifische Faktoren zu identifizieren, die den Markt als Ganzes beeinflussen. Der Aktienmarkt ist ein komplexes, zusammenhängendes System von großen und kleinen Investoren, die unkoordinierte Entscheidungen über eine riesige Vielfalt von Investitionen treffen. „Der Markt“ ist sozusagen keine lebende Entität. Stattdessen ist er nur eine Kurzform für die kollektiven Werte einzelner Unternehmen.
Es gibt grundlegende ökonomische Prinzipien, die helfen können, jede Auf- und Abwärtsbewegung des Marktes zu erklären, und mit Erfahrung und Daten gibt es spezifischere Indikatoren, die Marktexperten als signifikant identifiziert haben.
Die Grundlagen: Angebot und Nachfrage
In einer Marktwirtschaft lässt sich jede Preisbewegung durch eine vorübergehende Differenz zwischen dem, was Anbieter anbieten, und dem, was Verbraucher nachfragen, erklären. Deshalb sagen Ökonomen, dass Märkte zum Gleichgewicht tendieren, bei dem Angebot und Nachfrage übereinstimmen. So funktioniert es auch bei Aktien: Das Angebot ist die Menge an Aktien, die man verkaufen möchte, und die Nachfrage ist die Menge an Aktien, die man kaufen möchte.
Wenn es eine größere Anzahl von Käufern als von Verkäufern gibt (mehr Nachfrage), bieten die Käufer die Preise der Aktien hoch, um die Verkäufer dazu zu bringen, sie loszuwerden. Umgekehrt senkt eine größere Anzahl von Verkäufern den Preis von Aktien in der Hoffnung, Käufer zum Kauf zu bewegen.
Individuell sind Wertpapierinstrumente wie Aktien und Anleihen abhängig von der Leistung des emittierenden Unternehmens (Unternehmen oder Regierung) und der Wahrscheinlichkeit, dass das Unternehmen in der Zukunft höher bewertet wird (Aktien) oder in der Lage ist, seine Schulden zurückzuzahlen (Anleihen).
Weithin akzeptierte Marktindikatoren
Dies wirft eine neue Frage auf: Was schafft mehr Käufer oder mehr Verkäufer?
Das Vertrauen in die Stabilität zukünftiger Investitionen spielt eine wichtige Rolle dabei, ob die Märkte steigen oder fallen. Investoren kaufen eher Aktien, wenn sie davon überzeugt sind, dass diese in Zukunft im Wert steigen werden. Gibt es jedoch einen Grund zur Annahme, dass sich Aktien schlecht entwickeln werden, gibt es oft mehr Investoren, die verkaufen als kaufen wollen. Zu den Ereignissen, die das Vertrauen der Anleger beeinflussen, gehören:
- Kriege oder andere Konflikte
- Besorgnis über Inflation oder Deflation
- Steuer- und Geldpolitik der Regierung
- Technologische Veränderungen
- Naturkatastrophen/extreme Wetterschwankungen
- Unternehmens- oder Regierungsleistungsdaten
Zum Beispiel, der größte Ein-Tages-Rückgang in der Geschichte des Dow Jones Industrial Average (DJIA) fand am 16. März 2020 statt. Der Markt „verlor“ (handelte nach unten) 324,89 Punkte, fast 12% seines Wertes. Diese Bewegung wird auf die COVID-19-Pandemie zurückgeführt, die eine große Unsicherheit über die Zukunft schuf. Daher hatte der Markt viel mehr Verkäufer als Käufer.
Es wird auch angenommen, dass die Zinssätze eine große Rolle bei der Bewertung jeder Aktie oder Anleihe spielen. Dafür gibt es mehrere Gründe, und es gibt eine Debatte darüber, welcher am wichtigsten ist. Erstens beeinflussen die Zinssätze, wie viel Investoren, Banken, Unternehmen und Regierungen bereit sind, Kredite aufzunehmen, und beeinflussen somit, wie viel Geld in der Wirtschaft ausgegeben wird. Außerdem machen steigende Zinsen bestimmte „sicherere“ Anlagen (insbesondere US-Staatsanleihen) zu einer attraktiveren Alternative zu Aktien.