So, Sie haben sich entschieden, Ihre Firma zu verkaufen. Herzlichen Glückwunsch! Nun sind Sie auf dem Weg, weitere Entscheidungen zu treffen, wie z.B. für wie viel Sie Ihr Unternehmen verkaufen, welchen Makler Sie beauftragen und ob Sie weiter für den neuen Käufer arbeiten wollen oder nicht. Während der Zeitpunkt aufgrund der starken Konsolidierung, die in der Schädlingsbekämpfungsbranche immer noch stattfindet, nicht besser sein könnte, könnten die folgenden Schlüsselschritte beim Verkauf Ihres Unternehmens nicht entscheidender sein.
Bevor ich unser Familienunternehmen auf den Markt brachte, konnte ich mit einigen meiner Freunde und Branchenkollegen sprechen, die ihre Unternehmen bereits verkauft hatten. Das war eine gute Lernerfahrung für mich, da ich eine realistische Erwartungshaltung gewann, als ich mit der Vermarktung meines Unternehmens begann. Wenn es darum geht, Ihr wahrscheinlich größtes Gut zu verkaufen, haben Sie wirklich nur eine Chance, es richtig zu machen. Hier sind einige Dinge, die man vorher wissen sollte.
EINE STARKE BANK. Eine häufige Frage ist: „Soll ich die Dienste einer M&A-Beratungsfirma (M&A) in Anspruch nehmen oder kann ich mich selbst vertreten?“ Sie haben wahrscheinlich das berühmte Zitat von Abraham Lincoln gehört, das besagt: „Wer sich selbst vertritt, hat einen Narren zum Klienten.“ Es gibt so viele Punkte, die bei einem Unternehmensverkauf verhandelt werden, dass es Sie sehr teuer zu stehen kommen kann, wenn etwas übersehen wird. Zu diesen Punkten gehören die Struktur des Geschäfts (Asset- oder Aktientransaktion), die Art der Finanzierung (Bargeld, Earn-Outs, Anleihen, Aktien usw.), Arbeitsverträge für wichtige Mitarbeiter und Sie, Wettbewerbsverbote, Mietverträge, wenn Sie Eigentümer der Immobilie sind, in der sich das Unternehmen befindet, und vieles mehr. Lassen Sie uns ehrlich sein: Sie haben sich über die Jahre auf das Wachstum Ihres Schädlingsbekämpfungsunternehmens konzentriert und wahrscheinlich nicht auf M&A-Transaktionen, also ist es am besten, wenn Sie die Profis den maximalen Wert für Sie und Ihr Unternehmen liefern lassen.
Wenn Sie sich entscheiden, Ihr Unternehmen zu verkaufen, sollten Sie auch Ihre Buchhaltungsfirma, Ihr Rechtsteam und Ihren Vermögensverwalter informieren. Es ist sehr empfehlenswert, während des Verkaufsprozesses ein gutes Team an seiner Seite zu haben. Ihr Buchhalter kann Sie hinsichtlich der steuerlichen Auswirkungen beraten und darüber, wie sich die Struktur des Deals auf Ihren Nettogewinn nach der Transaktion auswirken kann. Das Rechtsteam wird benötigt, um bei der Erstellung oder Überprüfung von Rechtsdokumenten zu helfen, um sicherzustellen, dass alles, was mit dem Käufer ausgehandelt wurde, in den entsprechenden Dokumenten korrekt angegeben wird. Ihr Finanz- oder Vermögensberater kann Sie bei der Anlageberatung aus dem Verkaufserlös unterstützen.
Wenn Sie sich dafür entscheiden, mit einer M&A-Beratungsfirma zusammenzuarbeiten, erhalten Sie ein Beauftragungsschreiben, in dem die Leistungen und Gebühren aufgeführt sind. Die Berater berechnen eine Einstellungsgebühr und eine Erfolgsgebühr oder Provision für eine abgeschlossene Transaktion. Die meisten Auftrags- und Erfolgsgebühren sind ähnlich, können sich aber leicht unterscheiden. In den meisten Fällen sind M&A-Beratungsfirmen bereit, das Engagement-Honorar auf ein eventuell ausgehandeltes Erfolgshonorar anzurechnen.
KONFIDENTIALITÄTSVEREINBARUNGEN. Das erste, was Sie tun sollten, wenn Sie den Verkauf Ihres Unternehmens besprechen, ist sicherzustellen, dass eine Geheimhaltungsvereinbarung (Non-Disclosure Agreement, NDA), auch bekannt als Vertraulichkeitsvereinbarung (Confidentiality Agreement, CA), von jeder Partei unterzeichnet wird. Wenn Sie einen Vermittler beauftragt haben, kann dieser diesen Schritt für Sie durchführen. Es ist wichtig, dass Sie keine vertraulichen Informationen versenden, bevor Sie nicht ein ausgefertigtes NDA oder CA vorliegen haben (ein Berater kann einen Teaser versenden oder nicht vertrauliche Informationen über den Verkäufer weitergeben, bevor das NDA ausgefertigt ist, um das Interesse des Erwerbers zu wecken und zu messen). Der Zweck des NDA ist es, festzulegen, dass der Erwerber und der Verkäufer keine vertraulichen Informationen, die zwischen den Parteien im Zusammenhang mit einem möglichen Verkauf ausgetauscht werden, an Personen weitergeben, die nicht von der Vereinbarung erfasst sind. In der Regel gibt es eine Rückgabe- oder Vernichtungsklausel für alle zwischen den Parteien ausgetauschten Materialien auf Anfrage.
Nachdem die möglichen Erwerber kontaktiert wurden, wird Ihre Beratungsfirma das sogenannte Confidential Information Memorandum (CIM) erstellen. Dieses wird auch als Präsentationsdeck, Buch, Pitch Book, Präsentation und/oder Angebotsunterlage bezeichnet. Es wird erstellt, um das zum Verkauf stehende Unternehmen bei potenziellen Käufern zu vermarkten. Das CIM enthält eine detaillierte Beschreibung der Geschichte Ihres Unternehmens, der Betriebsabläufe, der Finanzen, des Vertriebs, der Marketingbemühungen, des Kundenhintergrunds, der Mitarbeiter und des Managementteams sowie der Einrichtungen/Immobilien. Es ist wichtig, im CIM die Merkmale zu erfassen, die Ihr Unternehmen einzigartig machen und es von der Konkurrenz unterscheiden. Der Zweck des CIM ist es, einen Fahrplan des Wertes für potenzielle Käufer zu erstellen, damit diese beginnen können, ein erstes Angebot zusammenzustellen.
Ein weiterer wichtiger Schritt vor dem Erhalt eines Angebots ist das Treffen zwischen dem Verkäufer und dem Bieter. Dies muss kein physisches Treffen sein und kann sogar über das Telefon stattfinden. Unabhängig vom Veranstaltungsort ist dies ein idealer Zeitpunkt für den potenziellen Käufer und den Verkäufer, um sich gegenseitig kennenzulernen und festzustellen, ob die Chemie zwischen den Parteien stimmt und passt.
Wenn dem Käufer gefällt, was er nach dem Teaser, dem CIM und dem Treffen beobachtet hat, wird er dem Verkäufer ein formelles Angebot unterbreiten, in dem der Kaufpreis und die Bedingungen des Angebots festgelegt werden. Dies wird als Letter of Intent (LOI) bezeichnet. Während der LOI unverbindlich ist und jede Partei immer noch die Möglichkeit hat, davon abzuweichen, wird in der Regel um Exklusivität gebeten. Das bedeutet, dass Sie mit der Unterzeichnung eines LOI mit einer Partei zustimmen, die Verhandlungen mit allen anderen potenziellen Bewerbern zu stoppen.
DUE DILIGENCE. Sobald sich Käufer und Verkäufer auf den LOI geeinigt haben, beginnt der Prozess der Due Diligence. Due Diligence ist eine detaillierte Prüfung des Geschäfts des Verkäufers durch das kaufende Unternehmen. Normalerweise sind externe Buchhaltungs- und Rechtsteams stark in diesen Prozess involviert. Der Zweck der Due Diligence ist es, alles zu bestätigen und zu verifizieren, was vom Verkäufer zur Verfügung gestellt und eingereicht wurde. Dazu gehören viele der bereits vorgestellten Punkte, aber nun aus technischer, rechtlicher, finanzieller und strategischer Sicht. Bei größeren Transaktionen werden die Informationen aus der Due Diligence in einem vertraulichen und sicheren Datenraum gespeichert. Es liegt in der Verantwortung des M&A-Beratungsunternehmens zu kontrollieren, wer Zugang zu welchen Dokumenten im Datenraum hat und als Gatekeeper zu fungieren, wenn Informationen vom Käufer angefordert werden.
Nach Abschluss der Due Diligence oder gegen Ende der Due Diligence wird das abschließende Dokument aufgesetzt, das als Kaufvertrag bezeichnet wird. Dieser wird in der Regel von den Anwälten des Käufers entworfen und vom Verkäufer und seinem Team geprüft, kann aber auch vom Anwaltsteam des Verkäufers verfasst werden, wenn dieses über Transaktionserfahrung verfügt. Sie werden sicherstellen wollen, dass alles, was bis zu diesem Punkt verhandelt wurde, im Kaufvertrag klar festgehalten wird, da dieses Dokument endgültig und rechtsverbindlich ist. Der Kaufvertrag enthält den Kaufpreis, die Struktur des Geschäfts, die Finanzierung des Geschäfts, Wettbewerbsverbote, Mitarbeitervereinbarungen, Garantien, die der Verkäufer in Bezug auf sein Unternehmen gibt, Versprechen, die der Käufer in Bezug auf sein Unternehmen macht, und definiert, wie Anpassungen oder Streitigkeiten nach dem Abschluss gelöst werden. Während des gesamten Prozesses und insbesondere während der Due-Diligence-Prüfung gibt es ein ziemliches Hin und Her. Sowohl der Verkäufer als auch der Käufer haben Punkte, die für sie wichtig sind. Als Verkäufer werden Sie in der Regel nicht alles bekommen, was Sie wollen, und das Gleiche gilt für den Käufer. Die Fähigkeit, flexibel zu bleiben, ist der Schlüssel, um die Transaktion zum Abschluss zu bringen.
Der letzte Schritt ist das Closing, das normalerweise im Büro des Anwalts stattfindet. Mit Hilfe der Technologie ist nicht mehr jeder beim Closing dabei, wie in der Vergangenheit. Diejenigen, die an der Akquisition beteiligt waren, können während des Closings in getrennten Büros sein. Beim Closing liegen die vom Anwaltsteam entworfenen Papiere zur Unterschrift durch Käufer und Verkäufer bereit. Sobald der Papierkram erledigt ist, ist der Moment, auf den Sie gewartet haben, endlich da. Was für ein großartiges Gefühl ist es, wenn Sie den ersten Scheck erhalten oder die Überweisung des Geldes auf Ihr Konto erhalten haben. Jetzt ist es an der Zeit, auszugehen und mit Ihren Lieben zu feiern!
Stuart Aust ist der Leiter/Gründer von The Aust Group. The Aust Group ist ein Beratungsunternehmen für Fusionen und Übernahmen, das sich darauf spezialisiert hat, Anteilseigner durch den Übernahmeprozess zu führen und erfolgreiche Transaktionen in der Schädlingsbekämpfungsbranche zu ermöglichen. Erfahren Sie mehr unter www.theaustgroup.com.