Der Kampf um die Kontrolle von fünf mautpflichtigen Miami-Dade Schnellstraßen hat deren zukünftigen Betrieb so sehr behindert, dass eine große nationale Anleiherating-Agentur letzte Woche $1 herabgestuft hat.

Der Kampf dreht sich um die lokal kontrollierte Miami-Dade Expressway Authority, die durch die staatliche Gesetzgebung im letzten Jahr geschlossen und durch eine staatlich kontrollierte Einheit namens Greater Miami Expressway Agency ersetzt werden sollte.

Das Rating, so Fitch Ratings, „berücksichtigt das akute Ausmaß der politischen Einmischung in die Führung und die Tarifgestaltung der Behörde, zusammen mit dem Potenzial für einen geschwächten Preisrahmen“ aufgrund der staatlichen Gesetzgebung, „die ein längeres Moratorium für Tarifsteigerungen vorsieht.“

Die Auswirkung der Herabsetzung des Ratings der ausstehenden Anleihen der Autobahnbehörde von A- auf BBB+ durch Fitch, verbunden mit einem neuen negativen Ratingausblick von Fitch, ist, dass die Aufnahme von Geld für den Bau zukünftiger Autobahnen teurer werden würde, da die Zinssätze fast sicher steigen würden.

In der Baupipeline, sollten die Gerichte der Miami-Dade Expressway Authority letztendlich erlauben, weiter zu existieren, ist vor allem eine geplante 1 Mrd. $ teure südöstliche Kendall Parkway-Verlängerung des East-West oder Dolphin Expressway als vorgeschlagene Lösung für den Transitengpass im Ost-West-Korridor. Das macht die Straße zu einem zentralen Punkt in den zukünftigen Verkehrsplänen des Bezirks.

Fitch veröffentlichte seinen Bericht vor den für den 10. März geplanten Argumenten vor dem Berufungsgericht des ersten Bezirks im Verfassungsstreit um das neue Gesetz, das die Verwaltung von fünf gebührenpflichtigen Miami-Dade Schnellstraßen und die Befugnisse derjenigen, die diese Mautstraßen beaufsichtigen und betreiben werden, grundlegend ändern soll.

Das Gesetz, das in der letzten Sitzung der Florida Legislative im Frühjahr 2019 verabschiedet wurde, würde die Schnellstraßenbehörde abschaffen. Gouverneur Ron DeSantis ernannte schnell drei neue Mitglieder der geplanten neunköpfigen Behörde, die die Schnellstraßenbehörde ersetzen würde, aber die alte Behörde reichte schnell eine mehrköpfige Klage gegen das neue Gesetz ein.

Leon County Richter John Cooper entschied dann im August, dass das neue Gesetz verfassungswidrig sei, weil es die Selbstverwaltungsrechte von Miami-Dade verletze.

Der Staat hat in der Berufung argumentiert, dass die Klage abgewiesen werden sollte, da die Miami-Dade County Expressway Authority nicht die Befugnis habe, den Fall anzufechten oder fortzuführen, weil das neue Gesetz sie aufgelöst habe.

Richter Cooper entschied, dass die Maßnahme ein „lokales Gesetz“ sei, das die verfassungsmäßig geschützten Befugnisse des Bezirks verletze.

Die Anwälte des Repräsentantenhauses von Florida sagten, dass das Gesetz nicht nur ein lokales Gesetz sei, sondern eine landesweite Auswirkung habe, da das Schnellstraßensystem eine breite wirtschaftliche Auswirkung habe und eine große Anzahl von Fahrern aus dem ganzen Staat befördere.

Fitch sagte, dass die Herabstufung der Anleihen auf BBB+ „die anhaltende Rechtsunsicherheit in Bezug auf die Führungsstruktur der Behörde und die Unklarheit in Bezug auf die strategische Richtung und die Aufsicht während des potenziell langwierigen Gerichtsverfahrens widerspiegelt. Der Mangel an Klarheit in Bezug auf den rechtlichen Ausgang und die Führung der Autobahnbehörde hat dazu geführt, dass sie ohne einen Vorstand operiert, was die volle Funktionsfähigkeit des Betriebs und die Kapitalplanung und Investitionsstrategie einschränkt.“

Trotz der Auswirkungen der Anhörung vom 10. März schrieb Fitch, dass es mit weiteren Gerichtsverfahren rechnet, die sich in die Länge ziehen könnten. „Es besteht auch die Möglichkeit, dass das Ergebnis der Anhörung im März die Behörde bis zum Ende des Geschäftsjahres ohne Vorstand zurücklässt und somit nicht in der Lage ist, Verträge auszuführen oder abzuschließen“, so die Ratingagentur.

Wenn das Gerichtsverfahren die Liquidität der Behörde oder die Aufrechterhaltung der Vermögenswerte beeinträchtigt, prognostiziert Fitch, kann „zusätzlicher Ratingdruck“ auf die Anleihen der Behörde entstehen.

Fitch sagte, dass die Behörde über eine angemessene Liquidität verfügt, mit 253 Mio. $ oder 526 Tagen an Barmitteln, aber zitierte „Unsicherheiten rund um die Kapitalplanung und Investitionsstrategie der Behörde.“

Der Gesetzentwurf zur Auflösung der Autobahnbehörde beseitigt die Autonomie bei der Festsetzung der Mautsätze durch eine geforderte Senkung der Tarife und verbietet Mautsatzerhöhungen für mindestens fünf Jahre, es sei denn, sie sind notwendig, um die Anleihebedingungen zu erfüllen, so Fitch.

Aber selbst wenn der Gesetzesentwurf nicht in Kraft tritt und die Autobahnbehörde in ihrer jetzigen Form bestehen bleibt, erwartet Fitch, dass die Flexibilität bei der Festlegung der Mautsätze angesichts der beispiellosen politischen Einmischung eingeschränkt wird.“

Ein erlassener Erlass, der Gegenstand der Anhörung am 10. März sein wird, setzt die Autobahnbehörde in der Schwebe, so Fitch, und „macht die Autobahn unfähig, neue Finanzierungen, Verträge oder Projekte voranzutreiben. Zusätzlich verlangt das Gesetz, dass schuldenfinanzierte Kapitalprojekte von der Florida Legislative Budget Commission genehmigt werden müssen, was die Kapitalplanung politisieren könnte.

„Außerdem gibt es Bedenken, dass die Finanzierung des Kapitalplans der Behörde erheblich beeinträchtigt werden könnte, wenn die Mautgebühren wie im Gesetzentwurf vorgeschrieben sinken würden, was zu einer größeren Abhängigkeit von zukünftigen Krediten oder einer Schwächung des derzeit starken Systems zur Instandhaltung der Anlagen führen könnte.“

Die Anhörung im März wird sich nicht mit der Verfassungsmäßigkeit des Gesetzes von 2019 befassen, das die Autobahnbehörde abschaffen würde. Während der Übergangszeit bleibt das Management der Behörde im Amt, aber die Behörde hat keinen funktionierenden Vorstand. Das Management hat angedeutet, dass es nicht in der Lage ist, Änderungen an Verträgen vorzunehmen, Beschaffungen zu tätigen oder Schulden zu begeben, neben anderen Einschränkungen, so Fitch.

Fitch sagte, dass diese Einschränkungen bisher keinen größeren Schaden angerichtet haben, aber „sie werden eine größere Herausforderung darstellen, sollte der rechtliche Aufschub bis zum Ende des Geschäftsjahres 2020 bestehen bleiben, wenn die Verträge für die Instandhaltung der Anlagen und die Pannenhilfe auslaufen sollen. Eine Verlängerung der bestehenden Verträge oder die Beschaffung neuer Verträge würde Maßnahmen des Boards erfordern.“

Das Verkehrswachstum auf den fünf Schnellstraßen war im Geschäftsjahr 2019 moderat und stieg um 2,7 % auf 503,7 Millionen Transaktionen, stellt Fitch fest. Die Mauteinnahmen sanken jedoch um 36,4 Mio. $ oder 15,1 % auf 203,7 Mio. $.

Die 1994 gegründete Autobahnbehörde ist für den Betrieb, die Instandhaltung und den Ausbau des Airport Expressway (SR-112), des East-West (Dolphin) Expressway (SR-836), des South Dade (Don Shula) Expressway (SR-874), des Gratigny Parkway (SR-924) und des Snapper Creek Expressway (SR-878) verantwortlich.