Si le succès de l’investissement en actions ne dépend pas de votre méthode de négociation, qu’est-ce qui compte ? Quels sont les autres facteurs qui déterminent le prix réel d’une action ? Pour répondre à cette question, vous devez d’abord comprendre deux principes de base.

Le premier principe réside dans la phrase de Warren Buffett, le plus grand investisseur de valeur de tous les temps : « A court terme, les actions se comportent comme une machine à sous, mais à long terme, elles se comportent comme une machine à peser. » Cela signifie qu’à court terme (une courte période de temps peut aller jusqu’à plusieurs années), le prix d’une action est déterminé de manière aléatoire par l’offre et la demande. La publication d’un rapport positif concernant l’activité de l’entreprise peut faire grimper le prix de l’action de plusieurs pourcentages, et l’annulation d’un contrat avec un client important peut faire baisser fortement son prix dans un court laps de temps. Ces fluctuations étant imprévisibles, elles ne peuvent pas être utilisées pour gagner de l’argent de manière constante sur le long terme.

Le deuxième principe découle du fait qu’acheter une action équivaut à acheter une partie d’une entreprise. Par conséquent, malgré le caractère aléatoire du cours de l’action à court terme, son prix réel à long terme est dérivé de la valeur intrinsèque de l’entreprise (également appelée juste valeur), qui est déterminée par les résultats fondamentaux de l’entreprise elle-même – le taux de croissance, le montant des liquidités qu’elle génère, ses douves, sa gestion, etc. En d’autres termes, la valeur réelle de l’entreprise à un moment donné est constante, et seul le cours de l’action monte et descend autour de cette valeur en raison des ordres à court terme des traders qui ne reconnaissent pas le fait qu’à long terme, le prix sera égal à la valeur, et que l’action se négociera à un prix qui reflète cette juste valeur.

Pour la plupart du temps, le marché boursier est efficace et valorise la plupart des entreprises en fonction de leur valeur réelle. Cependant, comme l’activité des entreprises est dynamique et que de nombreux investisseurs ignorent les résultats financiers de l’entreprise et se concentrent uniquement sur l’évolution du cours de l’action, il existe de nombreux cas où une action se négocie temporairement à un prix inférieur à sa valeur. Le succès de l’investissement en actions réside dans le repérage de ces sociétés négociées en dessous de leur valeur réelle, l’achat de leurs actions à un prix réduit et l’attente patiente jusqu’à ce que le marché reconnaisse son erreur et augmente le prix de l’action. Une fois que le prix de l’action est égal à sa valeur (ou un peu plus élevé), vous devez vendre l’action et la remplacer par une nouvelle action qui est actuellement négociée avec une décote. C’est la pratique des investisseurs les plus performants au monde, et cette stratégie est également la méthode que nous utilisons et qui est expliquée tout au long de ce guide.

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