Le maître de jeu, Doug Hutchinson, présente son quiz du mois. Ici, Doug discute d’une stratégie pour obtenir un rendement après impôt plus élevé.
Envisagez ce scénario :
Vos amis George et Kathy analysent les avoirs de leur compte commun imposable. Ils possèdent 100 000 $ d’un FNB qui détient des obligations imposables. Ce FNB a un rendement de 2,30 %. Supposons que George et Kathy ont un taux d’imposition fédéral de 28 % et un taux d’imposition étatique de 5 %.
George et Kathy envisagent de remplacer l’ETF d’obligations imposables par un ETF d’obligations municipales qui a un rendement de 1,85 %. Supposons que les dividendes de ce FNB d’obligations municipales sont exonérés d’impôt fédéral et d’impôt d’État.
Est-il judicieux pour George et Kathy de remplacer le FNB d’obligations imposables par le FNB d’obligations municipales dans leur compte commun imposable ?
Solution:
Il est probablement judicieux de remplacer le FNB d’obligations imposables par le FNB d’obligations municipales dans leur compte commun parce que le FNB d’obligations municipales a un rendement équivalent imposable plus élevé.
Pour déterminer si l’économie d’impôt du FNB d’obligations municipales compense son rendement inférieur, nous devons calculer le rendement équivalent imposable du FNB d’obligations municipales :
Rendement équivalent imposable = Rendement du FNB d’obligations municipales exonéré d’impôt / (1 – )
Rendement équivalent imposable = 0.0185 / (1 – 0,28+0,05(1 – 0,28))
Rendement équivalent imposable = 0,0185 / 0,684
Rendement équivalent imposable = 2,7%
En d’autres termes, George et Kathy devraient obtenir un rendement de 2,7% d’un FNB d’obligations imposables pour offrir un rendement après impôt équivalent du FNB d’obligations municipales.
Dans le cadre de cette analyse, George et Kathy devraient également tenir compte de la qualité de crédit et de la durée du FNB d’obligations municipales pour déterminer s’ils prennent un risque supplémentaire en effectuant un swap vers le FNB d’obligations municipales. Ils devraient également tenir compte de la liquidité de chaque FNB et des coûts de négociation associés à ce changement. George et Kathy devraient envisager de travailler avec un conseiller financier pour les aider à effectuer une analyse complète de ce changement potentiel.
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Ce quiz est destiné à des fins d’information et d’illustration uniquement. Il ne doit pas être considéré comme une prévision, une recherche ou un conseil en investissement, et ne constitue pas une recommandation, une offre ou une sollicitation pour acheter ou vendre des titres ou adopter une stratégie d’investissement. Les informations présentées sont des informations générales qui ne tiennent pas compte de votre situation personnelle, de votre situation financière ou de vos besoins, et ne constituent pas une recommandation personnalisée à votre égard. Les informations et les opinions contenues dans ce matériel proviennent de sources jugées fiables, ne sont pas exhaustives et ne sont pas garanties quant à leur exactitude.
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