Se il successo dell’investimento in azioni non dipende dal tuo metodo di trading, cosa conta? Quali sono gli altri fattori che determinano il vero prezzo di un’azione? Per rispondere a questa domanda, bisogna prima capire due principi fondamentali.

Il primo principio sta nella frase di Warren Buffett, il più grande investitore di valore di tutti i tempi: “Nel breve termine, le azioni si comportano come una slot machine, ma nel lungo periodo, si comportano come una bilancia”. Ciò significa che nel breve termine (un breve periodo di tempo è fino a diversi anni) il prezzo di un’azione è guidato casualmente dalla domanda e dall’offerta di essa. La pubblicazione di un rapporto positivo sull’attività dell’azienda può far salire il prezzo dell’azione di molte percentuali, e la cancellazione di un contratto con un cliente importante può abbassare bruscamente il prezzo in un breve periodo di tempo. Poiché queste fluttuazioni sono imprevedibili, non possono essere usate per guadagnare denaro in modo consistente nel lungo termine.

Il secondo principio deriva dal fatto che l’acquisto di un’azione equivale a comprare una parte di una società. Quindi, nonostante la casualità del prezzo dell’azione nel breve termine, il suo prezzo reale nel lungo termine deriva dal valore intrinseco dell’azienda (noto anche come Fair Value), che è determinato dai risultati fondamentali dell’azienda stessa – il tasso di crescita, la quantità di denaro che genera, il suo moat, il suo management e altro. In altre parole, il valore reale dell’azienda in qualsiasi momento è costante, e solo il prezzo delle azioni si muove su e giù intorno a questo valore a causa degli ordini a breve termine dei commercianti che non riconoscono il fatto che nel lungo periodo il prezzo sarà uguale al valore, e le azioni saranno scambiate a un prezzo che riflette questo valore equo.

Per la maggior parte del tempo, il mercato azionario è efficiente e valuta la maggior parte delle aziende secondo il loro vero valore. Tuttavia, poiché l’attività delle aziende è dinamica e poiché molti investitori ignorano i risultati finanziari dell’azienda e si concentrano solo sui movimenti del prezzo delle azioni, ci sono molti casi in cui un’azione viene scambiata temporaneamente a un prezzo inferiore al suo valore. Il successo nell’investimento azionario sta nel rintracciare queste aziende scambiate al di sotto del valore reale, comprare le loro azioni a sconto e aspettare pazientemente fino a quando il mercato riconosce il suo errore e alza il prezzo delle azioni. Una volta che il prezzo dell’azione è uguale al suo valore (o sale un po’ più in alto), si dovrebbe vendere l’azione e sostituirla con una nuova che è attualmente scambiata a sconto. Questa è la pratica degli investitori di maggior successo nel mondo, e questa strategia è anche il metodo che stiamo usando ed è spiegato in tutta questa guida.

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