株主資本利益率(ROE)は、一般的に株主資本利益率(ROE)と呼ばれ、企業が普通株主の投資に対して利益を生み出す能力を測定します。 ROEは、当期純利益の平均普通株主持分に対する比率であり、当期純利益の変動や株主持分の変動など、多くの経済的要因がROEに影響を与えます。

ROEの基礎を探る

優先株や配当はROEの計算には含まれません。 優先株式が発行されている場合は、純利益から優先配当金を差し引き、株主に帰属する純利益を算出します。

普通株主資本とは、貸借対照表上の株主資本から優先株式の額面金額と払込資本を差し引いたものです。 額面とは名目上の価値であり、資本金とは株式発行時に受け取った額面を超える金額です。

純利益の影響

ROEは純利益によって上下します。 売上高が高く、コストが低いと、通常、純利益は高くなります。 売上に占めるコストの割合が同じであれば、トップラインの売上増は純利益の増加につながります。

経営陣は、特に収益が減少している時期には、オペレーションを再構築し、コストを削減することで利益率を維持することもできます。

株主資本の影響

ROEは、平均的な普通資本が減少すると上昇し、上昇すると減少します。 共通資本の構成要素には、利益剰余金と普通株式の発行による収入があります。

ある報告期間中に普通株式を発行したり、配当を減らしたりすると、平均資本は増加します。

もし会社が特定の報告期間中に普通株を発行したり、配当金を減らしたりすると、平均資本が増加し、純利益が変わらないと仮定すると、ROEは低くなります。

例を挙げると

四半期の初めと終わりに株主資本がそれぞれ400万ドルと500万ドルであった場合、平均株主資本は450万ドルです。 当期純利益が100万ドルの場合、ROEは100万ドル÷450万ドル、約22％となります。 純利益が110万ドルに上がれば、ROEは110万ドル÷450万ドル、つまり約24.5%に上昇します。

株式の追加発行により、平均普通株主資本が550万ドルに上がれば、ROEは110万ドル÷550万ドル、つまり20%に低下します。 つまり、ROEを維持するためには、経営者は株主資本を効率的に使用しなければならないのです。