Wat is Gevoeligheidsanalyse?

Gevoeligheidsanalyse is het gebruik van meerdere wat-als scenario’s om een reeks mogelijke uitkomsten te modelleren. De techniek wordt gebruikt om alternatieve zakelijke beslissingen te evalueren, waarbij verschillende aannames over variabelen worden gebruikt. Een financieel analist kan bijvoorbeeld de potentiële winstniveaus onderzoeken die kunnen worden bereikt als gevolg van een investering in machines door het verwachte vraagniveau, materiaalkosten, uitvalpercentage van apparatuur, bemanningskosten en de restwaarde van de apparatuur te wijzigen.

Een ander voorbeeld is dat een analist een model maakt van de bandbreedte van winstresultaten voor een toekomstige aankoop van apparatuur. Een mogelijk probleem is dat de apparatuur kan worden vervangen door een nieuw model, waardoor de doorverkoopwaarde kan dalen. De analist voert daarom een gevoeligheidsanalyse uit die de levenslange winstgevendheid van de investering modelleert, uitgaande van een reeks mogelijke doorverkoopwaarden aan het einde van de verwachte gebruiksperiode van de apparatuur.

Een bijzonder nuttig aspect van gevoeligheidsanalyse is het lokaliseren van die variabelen die een ongewoon grote invloed kunnen hebben op de uitkomst van de analyse. De besluitvormer kan dan de waarschijnlijkheid evalueren dat de variabelen significante veranderingen ondergaan. Het resultaat is een beter begrip van de risico’s die aan een investering zijn verbonden.

Een manier om een gevoeligheidsanalyse te maken is variabelen samen te voegen tot drie scenario’s, namelijk het slechtste geval, het meest waarschijnlijke geval, en het beste geval. De waarschijnlijkheid van voorkomen voor de variabelen in deze drie gevallen clustert de variabelen met de hoogste waarschijnlijkheid in het meest waarschijnlijke geval.

Problemen met gevoeligheidsanalyse

Een potentieel probleem met gevoeligheidsanalyse is dat deze wordt uitgevoerd met historische gegevens, die mogelijk niet precies van toepassing zijn op toekomstige voorspellingen.

Gerelateerde cursussen

Financiële analyse