Fidelidade do Investidor tem retornado um índice de 7,8% anualizado nos últimos 15 anos, uma média de 3,2 pontos percentuais por ano melhor que o Standard & Índice de 500 acções do Poor’s. Está em quarto lugar entre os 25 boletins informativos do fundo Hulbert tem seguido esse longo e quarto numa base de risco ajustado. As escolhas da carta têm sido, em conjunto, cerca de 15% menos voláteis do que o S&P 500.
Editor Jim Lowell oferece conselhos de investimento sólidos no meio de um mar de metáforas náuticas. As suas cinco carteiras detêm fundos numa média de 1½ anos. Lowell ganha kudos especiais por ter um bom desempenho, apesar de limitar as suas escolhas aos fundos Fidelity, que têm sido tão-só executantes nos últimos anos. A carta custa $100 por ano.
Dan Wiener, editor do Consultor Independente para Investidores Vanguard, construiu o seu sucesso em grande parte através do investimento em – de todas as coisas – fundos geridos activamente pela Vanguard. Os baixos custos da Vanguard dão-lhe uma enorme vantagem. Mas o mesmo acontece com a sua selecção de fundos, que inclui um excesso de peso de longa data nas acções de cuidados de saúde. Como convém a um boletim informativo que recomenda fundos Vanguard, Wiener escapa ao timing do mercado e, em média, detém fundos quase quatro anos. Ao longo dos últimos 15 anos, as carteiras da carta têm retornado uma média de 7,2% anualizada, batendo o S&P 500 por 2,7 pontos percentuais por ano e fazendo-o com 15% menos volatilidade do que o índice. Em termos de retornos absolutos, a carta ocupa a sexta posição na lista de Hulbert; numa base ajustada ao risco, ocupa a quinta posição. A carta custa $100 anualmente.
Jim Stack’s InvesTech Research newsletter, cujo lema é “segurança em primeiro lugar”, não é estranho para os leitores desta coluna. A sua mistura de indicadores fundamentais e técnicos parece-me bem pensada. Graças a algumas chamadas de mercado espectaculares, as recomendações da InvesTech têm devolvido nos últimos 15 anos um 8,7% anualizado – uma média de 4,1 pontos percentuais melhor do que o S&P. Ao longo desses anos, a carta ocupa o terceiro lugar entre as 25 cartas do fundo que Hulbert seguiu durante tanto tempo. As recomendações da letra têm sido um terço menos voláteis do que o S&P index, ajudando a impulsionar a InvesTech para a classificação número dois no universo de Hulbert, numa base de risco ajustado. A carta utiliza principalmente fundos negociados em bolsa, que permanecem recomendados durante dois anos, em média. A carta custa $175 anualmente.
Morningstar Fund Investor recorre a cerca de 100 analistas Morningstar para as suas selecções. Ao longo dos últimos cinco anos, tem devolvido anualmente 11,2%, uma média de 5,5 pontos percentuais menos do que o S&P 500. Mas a carta exibiu apenas dois terços da volatilidade do índice. Numa base ajustada ao risco, ocupa o sexto lugar entre as 47 letras que Hulbert tem seguido durante pelo menos cinco anos. Está no 16º lugar com base em rendimentos brutos.
Editor Russ Kinnel descontinuou recentemente as carteiras modelo da carta. Em vez disso, a carta continuará a oferecer aos seus analistas os fundos com a classificação de ouro – uma abordagem que produziu retornos que batem o mercado.
Se decidir subscrever um boletim informativo, resolva ficar com ele durante pelo menos dois ou três anos. Qualquer boletim informativo pode ter um ano mau, e os retornos a curto prazo não são preditivos de nada.
Steve Goldberg é um consultor de investimento na área.
Washington, D.C.