Was ist die Asiatische Finanzkrise?

Die Asiatische Finanzkrise ist eine Krise, die durch den Zusammenbruch des Währungskurses und der Heißgeldblase verursacht wurde. Sie begann im Juli 1997 in Thailand und schwappte über Ost- und Südostasien. Die Finanzkrise beschädigte stark die Währungswerte, die AktienmärkteNew York Stock Exchange (NYSE)Die New York Stock Exchange (NYSE) ist die größte Wertpapierbörse der Welt und beherbergt 82% des S&P 500, sowie 70 der größten, und andere Vermögenspreise in vielen ost- und südostasiatischen Ländern.

Am 2. Juli 1997 gingen der thailändischen Regierung die Devisen aus. Da sie nicht mehr in der Lage war, den Wechselkurs zu stützen, war die Regierung gezwungen, den thailändischen Baht, der zuvor an den US-Dollar gekoppelt war, freizugeben. Der WechselkursFixed vs. Pegged Exchange RatesFremdwährungswechselkurse messen die Stärke einer Währung im Verhältnis zu einer anderen. Die Stärke einer Währung hängt von einer Reihe von Faktoren ab, wie z.B. der Inflationsrate, den vorherrschenden Zinssätzen im Heimatland oder der Stabilität der Regierung, um nur einige zu nennen. des Baht brach daher sofort zusammen.

Zwei Wochen später erfuhren auch der philippinische Peso und die indonesische Rupiah starke Abwertungen. Die Krise breitete sich international aus, und die asiatischen Aktienmärkte stürzten im August auf ihre Mehrjahrestiefs. Der Kapitalmarkt Südkoreas hielt sich bis Oktober relativ stabil. Der koreanische Won fiel jedoch am 28. Oktober auf ein neues Tief, und der Aktienmarkt erlebte am 8. November seinen bis dahin größten Ein-Tages-Einbruch.

Ursachen der asiatischen Finanzkrise

Die Ursachen der asiatischen Finanzkrise sind kompliziert und umstritten. Als eine Hauptursache wird der Zusammenbruch der „Hot Money Bubble“ angesehen. Während der späten 1980er und frühen 1990er Jahre erzielten viele südostasiatische Länder, darunter Thailand, Singapur, Malaysia, Indonesien und Südkorea, ein massives Wirtschaftswachstum von 8 bis 12 % Anstieg ihres Bruttoinlandsprodukts (BIP)Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) ist ein Standardmaß für die wirtschaftliche Gesundheit eines Landes und ein Indikator für seinen Lebensstandard. Außerdem kann das BIP verwendet werden, um das Produktivitätsniveau zwischen verschiedenen Ländern zu vergleichen. Diese Leistung wurde als „asiatisches Wirtschaftswunder“ bekannt. Allerdings war die Errungenschaft mit einem erheblichen Risiko behaftet.

Die wirtschaftliche Entwicklung in den genannten Ländern wurde vor allem durch Exportwachstum und Auslandsinvestitionen vorangetrieben. Daher wurden hohe Zinssätze und feste Wechselkurse (an den US-Dollar gekoppelt) eingeführt, um heißes Geld anzuziehen. Außerdem wurde der Wechselkurs zu einem für Exporteure günstigen Kurs festgeschrieben. Allerdings blieben sowohl der Kapitalmarkt als auch die Unternehmen aufgrund der Politik der festen Wechselkurse dem Wechselkursrisiko ausgesetzt.

Mitte der 1990er Jahre, nach der Erholung der USA von einer Rezession, erhöhte die Federal ReserveFederal Reserve (The Fed)Die Federal Reserve ist die Zentralbank der Vereinigten Staaten und die Finanzbehörde hinter der größten freien Marktwirtschaft der Welt. den Zinssatz gegen die Inflation. Der höhere Zinssatz zog heißes Geld an, das in den US-Markt floss, was zu einer Aufwertung des US-Dollars führte.

Die an den US-Dollar gekoppelten Währungen werteten ebenfalls auf und beeinträchtigten damit das Exportwachstum. Durch den Schock bei den Exporten und Auslandsinvestitionen begannen die Preise für Vermögenswerte, die durch hohe Kredite gehebelt waren, zu kollabieren. Die in Panik geratenen ausländischen Investoren begannen sich zurückzuziehen.

Der massive Kapitalabfluss verursachte einen Abwertungsdruck auf die Währungen der asiatischen Länder. Der thailändischen Regierung gingen zunächst die Devisen zur Stützung des Wechselkurses aus, so dass sie gezwungen war, den Baht floaten zu lassen. Dadurch brach der Wert des Baht unmittelbar danach ein. Dasselbe passierte bald darauf auch dem Rest der asiatischen Länder.

Auswirkungen der asiatischen Finanzkrise

Zu den Ländern, die am stärksten von der asiatischen Finanzkrise betroffen waren, gehörten Indonesien, Thailand, Malaysia, Südkorea und die Philippinen. Sie sahen, wie ihre Wechselkurse, Aktienmärkte und Preise anderer Vermögenswerte einbrachen. Die Bruttoinlandsprodukte der betroffenen Länder fielen sogar im zweistelligen Bereich.

Neben den wirtschaftlichen Auswirkungen hatte die asiatische Finanzkrise auch politische Rückwirkungen. Der thailändische Premierminister Yongchaiyudh und der indonesische Präsident Suharto traten zurück. Eine antiwestliche Stimmung wurde ausgelöst, vor allem gegen George Soros, der von einigen Personen beschuldigt wurde, die Krise mit großen Währungsspekulationen ausgelöst zu haben.

Die Auswirkungen der asiatischen Finanzkrise waren nicht auf Asien beschränkt. Die Bereitschaft internationaler Investoren, in Entwicklungsländern zu investieren und Kredite zu vergeben, sank nicht nur in Asien, sondern auch in anderen Regionen der Welt. Auch die Ölpreise fielen aufgrund der Krise. Infolgedessen fanden einige große Fusionen und Übernahmen in der Ölindustrie statt, um Größenvorteile zu erzielen.

Die Rolle des IWF in der asiatischen Finanzkrise

Der Internationale Währungsfonds (IWF) ist eine internationale Organisation, die die globale Währungskooperation und den internationalen Handel fördert, die Armut reduziert und die finanzielle Stabilität unterstützt. Der IWF hat während der Finanzkrise mehrere Rettungspakete für die am stärksten betroffenen Länder geschnürt. Er stellte Pakete in Höhe von rund 20 Milliarden Dollar für Thailand, 40 Milliarden Dollar für Indonesien und 59 Milliarden Dollar für Südkorea zur Verfügung, um sie zu unterstützen, damit sie nicht zahlungsunfähig wurden.

Die Rettungspakete sind Strukturanpassungspakete. Die Länder, die die Pakete erhielten, wurden aufgefordert, ihre Staatsausgaben zu reduzieren, insolvente Finanzinstitute scheitern zu lassen und die Zinssätze aggressiv anzuheben. Der Zweck der Anpassungen war es, die Währungswerte und das Vertrauen in die Zahlungsfähigkeit der Länder zu stützen.

Lessons Learned from the Asian Financial Crisis

Eine Lektion, die viele Länder aus der Finanzkrise gelernt haben, war der Aufbau von Devisenreserven zur Absicherung gegen externe Schocks. Viele asiatische Länder schwächten ihre Währungen und passten ihre Wirtschaftsstrukturen an, um einen Leistungsbilanzüberschuss zu erzielen. Mit dem Überschuss können sie ihre Devisenreserven aufstocken.

Die asiatische Finanzkrise hat auch Bedenken über die Rolle aufgeworfen, die eine Regierung im Markt spielen sollte. Die Befürworter des Neoliberalismus propagieren den Kapitalismus der freien Marktwirtschaft. Sie betrachteten die Krise als Ergebnis von Regierungsinterventionen und Vetternwirtschaft.

Die Bedingungen, die der IWF im Rahmen seiner Strukturanpassungspakete stellte, zielten auch darauf ab, die Beziehung zwischen Regierung und Kapitalmarkt in den betroffenen Ländern zu schwächen und damit das neoliberale Modell zu fördern.

Weitere Ressourcen

CFI ist der offizielle Anbieter des globalen Certified Banking & Credit Analyst (CBCA)™CBCA®-ZertifikatsDie Certified Banking & Credit Analyst (CBCA)®-Akkreditierung ist ein globaler Standard für Kreditanalysten, der Finanzwesen, Buchhaltung, Kreditanalyse, Cashflow-Analyse, Covenant-Modellierung, Kreditrückzahlungen und mehr umfasst. Dieses Zertifizierungsprogramm wurde entwickelt, um jedem zu helfen, ein erstklassiger Finanzanalyst zu werden. Um Ihre Karriere weiter voranzutreiben, werden die folgenden zusätzlichen Ressourcen nützlich sein:

• 2008-2009 Globale Finanzkrise2008-2009 Globale FinanzkriseDie globale Finanzkrise von 2008-2009 bezieht sich auf die massive Finanzkrise, die die Welt von 2008 bis 2009 erlebte. Die Finanzkrise forderte ihren Tribut von Einzelpersonen und Institutionen rund um den Globus, wobei Millionen von Amerikanern tief betroffen waren. Finanzinstitutionen begannen zu sinken, viele wurden von größeren Unternehmen übernommen und die US-Regierung war gezwungen, Rettungsmaßnahmen zu ergreifen
• Black MondayBlack Monday „Black Monday“ – wie er heute genannt wird – fand am 19. Oktober (einem Montag) im Jahr 1987 statt. An diesem Tag stürzten die Aktienmärkte auf der ganzen Welt ab, wobei die
• 2010 Flash Crash2010 Flash CrashDer 2010 Flash Crash ist der Börsencrash, der am 6. Mai 2010 stattfand. Während des Crashs 2010 stürzten führende US-Aktienindizes, darunter der Dow
• Die Große DepressionDie Große Depression war eine weltweite wirtschaftliche Depression, die von den späten 1920er bis in die 1930er Jahre stattfand. Jahrzehntelang wurde darüber debattiert, was die Ursache für die wirtschaftliche Katastrophe war, und Ökonomen sind bis heute über verschiedene Denkschulen gespalten.