Fidelity Investor ha devuelto un 7,8% anualizado en los últimos 15 años, una media de 3,2 puntos porcentuales por año mejor que el índice Standard & Poor’s 500-stock. Ocupa el cuarto lugar entre los 25 boletines de fondos que Hulbert ha seguido durante ese tiempo y el cuarto en una base ajustada al riesgo. Las selecciones de la carta han sido, en conjunto, un 15% menos volátiles que el S&P 500.
El editor Jim Lowell ofrece sólidos consejos de inversión en medio de un mar de metáforas náuticas. Sus cinco carteras mantienen los fondos una media de 1½ años. Lowell recibe un reconocimiento especial por sus buenos resultados, a pesar de que limita sus selecciones a los fondos de Fidelity, que en los últimos años han tenido un rendimiento medio. La carta cuesta 100 dólares al año.
Dan Wiener, editor del Independent Adviser for Vanguard Investors, ha construido su éxito en gran medida invirtiendo en los fondos de gestión activa de Vanguard. Los bajos costes de Vanguard le dan una gran ventaja. Pero también lo hace su selección de fondos, que incluye una sobreponderación desde hace mucho tiempo en acciones del sector sanitario. Como corresponde a un boletín que recomienda fondos de Vanguard, Wiener evita la sincronización con el mercado y, de media, mantiene los fondos casi cuatro años. En los últimos 15 años, las carteras de la carta han obtenido una media del 7,2% anual, superando al S&P 500 en 2,7 puntos porcentuales al año y haciéndolo con un 15% menos de volatilidad que el índice. En términos de rendimientos absolutos, la carta ocupa el sexto lugar en la lista de Hulbert; sobre una base ajustada al riesgo, ocupa el quinto lugar. La carta cuesta 100 dólares anuales.
El boletín InvesTech Research de Jim Stack, cuyo lema es «la seguridad es lo primero», no es un desconocido para los lectores de esta columna. Su mezcla de indicadores fundamentales y técnicos me parece bien pensada. Gracias a algunas impresionantes llamadas del mercado, las recomendaciones de InvesTech han devuelto un 8,7% anualizado en los últimos 15 años, una media de 4,1 puntos porcentuales mejor que la S&P. Durante esos años, la carta ocupa el tercer lugar entre las 25 cartas de fondos que Hulbert ha seguido durante ese tiempo. Las recomendaciones de la carta han sido un tercio menos volátiles que el índice S&P, lo que ha contribuido a que InvesTech ocupe el segundo lugar en el universo de Hulbert sobre una base ajustada al riesgo. La carta utiliza principalmente fondos cotizados, que permanecen recomendados durante dos años, de media. La carta cuesta 175 dólares anuales.
Morningstar Fund Investor se basa en unos 100 analistas de Morningstar para sus selecciones. En los últimos cinco años, ha devuelto un 11,2% anualizado, una media de 5,5 puntos porcentuales menos que el S&P 500. Pero la carta ha mostrado sólo dos tercios de la volatilidad del índice. Sobre una base ajustada al riesgo, ocupa el sexto lugar entre las 47 letras que Hulbert ha seguido durante al menos cinco años. Ocupa el número 16 en base a los rendimientos brutos.
El editor Russ Kinnel suspendió recientemente las carteras modelo de la carta. En su lugar, la carta seguirá ofreciendo los fondos calificados de oro de sus analistas, un enfoque que ha producido rendimientos que baten el mercado.
Si decide suscribirse a un boletín, resuelva seguir con él durante al menos dos o tres años. Cualquier boletín puede tener un mal año, y los rendimientos a corto plazo no son predictivos de nada.
Steve Goldberg es un asesor de inversiones en el área de Washington, D.C.