Cos’è la crisi del debito sovrano europeo?

La crisi del debito sovrano europeo si riferisce alla crisi finanziaria che si è verificata in diversi paesi europei a causa dell’elevato debito pubblico e dei fallimenti istituzionali.

La crisi è iniziata nel 2009 quando il debito sovrano della Grecia ha raggiunto il 113% del prodotto interno lordo (PIL)Il prodotto interno lordo (PIL) è una misura standard della salute economica di un paese e un indicatore del suo tenore di vita. Inoltre, il PIL può essere utilizzato per confrontare i livelli di produttività tra diversi paesi. – quasi il doppio del limite del 60% fissato dall’Eurozona. Il successivo crollo generalizzato è stato il risultato di un eccessivo deficit spending da parte di diversi paesi europei.

Una breve cronologia

La crisi del debito sovrano europeo è stata una reazione a catena nel sistema finanziario europeo strettamente legato. I membri aderivano ad una politica monetaria comune ma a politiche fiscali separate – permettendo loro di spendere in modo stravagante e di accumulare grandi quantità di debito sovrano.

Cause della crisi

Una serie di eventi e fattori hanno giocato un ruolo nella crisi del debito, come:

• Valuta comune, l’Euro

Tutti i membri dell’UE hanno condiviso una valuta comune e una politica monetaria comune. Tuttavia, ogni paese controllava indipendentemente le proprie politiche fiscali, che decidono la spesa pubblica e i prestiti.

Questo, in aggiunta ai bassi costi di prestito, ha incoraggiato paesi come Grecia e Portogallo a prendere in prestito e spendere oltre i loro limiti.

• La crisi finanziaria globale del 2008

La crisi finanziaria globale del 2008-09La crisi finanziaria globale del 2008-2009 si riferisce alla massiccia crisi finanziaria che il mondo ha affrontato dal 2008 al 2009. La crisi finanziaria ha preso il suo pedaggio su individui e istituzioni in tutto il mondo, con milioni di americani profondamente colpiti. Le istituzioni finanziarie hanno iniziato ad affondare, molte sono state assorbite da entità più grandi, e il governo degli Stati Uniti è stato costretto a offrire salvataggi ha inviato onde d’urto in tutto il mondo. La fiducia degli investitori è crollata con il crollo delle istituzioni finanziarie e l’esplosione delle bolle immobiliari. Come risultato, gli investitori hanno chiesto alle banche tassi d’interesse più alti, aumentando il costo dei prestiti.

Economie come quella greca, che contavano molto sul debito, hanno lottato per sopravvivere. A peggiorare le cose, anche il valore del loro debito esistente aumentava con i tassi di interesse.

• Alti debiti sovrani

Gli alti debiti sovrani e il deficit di spesa, insieme agli alti costi dei prestiti e alla crisi finanziaria globale, hanno portato a un fallimento diffuso del sistema finanziario dell’UE. Il debito della Grecia era al 113% del PIL, e il paese ha avuto bisogno di molteplici salvataggi per ripagare i suoi creditori. Dopo la Grecia, l’Irlanda, il Portogallo, Cipro e la Spagna hanno tutti richiesto dei salvataggi per iniziare la loro ripresa economica.

I paesi che hanno richiesto assistenza l’hanno ricevuta da organizzazioni come la
Banca MondialeWorld Bank GroupIl World Bank Group è una banca di sviluppo multilaterale che è stata concepita nel 1946 come una delle due istituzioni di Bretton Woods, insieme al Fondo Monetario Internazionale (FMI) e alla Germania – l’unica economia finanziariamente stabile e forte a quel tempo.

Molti altri fattori sono stati in gioco, ma l’euro, la crisi finanziaria globale e il deficit eccessivo hanno giocato un ruolo importante nella crisi del debito sovrano della zona euro.

Anche la valutazione di una valuta influenza significativamente i tassi di cambio e le esportazioni. In tempi di crisi finanziaria, i paesi spesso ricorrono a una svalutazioneLa svalutazione è un aggiustamento verso il basso del valore della moneta del paese rispetto a una valuta estera o standard. Molti paesi che operano della loro valuta per aumentare le esportazioni.

Tuttavia, svalutare una valuta aumenta anche il valore in dollari del debito sovrano esistente che viene preso in prestito da paesi stranieri – come è stato il caso di paesi dell’UE come la Grecia. Ciò ha limitato l’UE a svalutare l’euro e ad aumentare le esportazioni e ha peggiorato la crisi del debito sovrano europeo.

Le misure di austerità dell’UE

Al fine di combattere gli alti deficit di bilancio, i paesi che hanno richiesto i salvataggi sono stati tenuti a rispettare alcune misure di austerità – politiche governative volte a ridurre il debito del settore pubblico – che sono state stabilite dal FMI, dalla Banca Mondiale e dall’UE. Anche altri paesi, tra cui Francia e Germania, hanno adottato alcune misure di austerità per ridurre il debito in seguito alla crisi.

Tuttavia, queste politiche hanno limitato l’importo che i governi potevano spendere per i beni pubblici, hanno ridotto i salari del settore pubblico e aumentato le imposte sul reddito. La spesa pubblica è anche un’importante determinante della domanda aggregataOfferta e domanda aggregata si riferisce al concetto di domanda e offerta ma applicato su scala macroeconomica. L’offerta aggregata e la crescita aggregata e del PIL. Pertanto, limitare la spesa ha anche limitato ciò che i governi potrebbero contribuire alla crescita economica.

Paesi come la Grecia, il Portogallo e la Spagna sono stati anche invitati a tagliare la spesa sanitaria, che ha portato ad una crisi dei sistemi sanitari. Ciò ha avuto un impatto negativo sui gruppi socialmente vulnerabili che non potevano permettersi l’assistenza sanitaria.

Effetti della crisi

La crisi del debito sovrano ha portato a contrazioni economiche (PIL), distruzione di posti di lavoro e disordini sociali. Una parte delle misure di austerità includeva la riduzione dei salari e delle pensioni del settore pubblico e l’aumento delle tasse sul reddito – il che ha provocato il contraccolpo dell’opinione pubblica.

Inoltre, le conseguenze della crisi includevano:

• Alti tassi di disoccupazione
• Maggiore disuguaglianza di reddito
• Più persone a rischio di povertà

La crisi del debito sovrano europeo oggi

Dopo la crisi del debito sovrano europeo del 2008-2012, i paesi fortemente colpiti erano sulla strada della ripresa nonostante le severe misure di austerità. Tuttavia, con l’insorgere della pandemia di coronavirus, l’UE si è trovata ancora una volta nel mezzo di una crisi.

In risposta alla COVID-19, l’UE ha abbandonato alcune misure di austerità che vietavano alla Banca centrale europea di pagare i debiti sovrani dei paesi membri. I leader europei hanno anche deciso di lanciare un fondo di recupero di 750 miliardi di euro per combattere l’impatto economico della pandemia.

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