Wat is de Aziatische financiële crisis?

De Aziatische financiële crisis is een crisis die werd veroorzaakt door de ineenstorting van de wisselkoers en de zeepbel van het flitsgeld. Zij begon in Thailand in juli 1997 en overspoelde Oost- en Zuidoost-Azië. De financiële crisis bracht zware schade toe aan de valutawaarden, de aandelenmarktenNew York Stock Exchange (NYSE)De New York Stock Exchange (NYSE) is de grootste effectenbeurs ter wereld en herbergt 82% van de S&P 500, alsmede 70 van de grootste, en andere activaprijzen in vele Oost- en Zuidoost-Aziatische landen.

Op 2 juli 1997 raakte de Thaise regering door haar buitenlandse deviezen heen. De regering kon haar wisselkoers niet langer ondersteunen en werd gedwongen de Thaise baht, die eerder aan de Amerikaanse dollar was gekoppeld, te laten zweven. De wisselkoersVast vs. Gekoppelde wisselkoersenDe wisselkoersen van vreemde valuta meten de sterkte van een valuta ten opzichte van een andere. De sterkte van een valuta hangt af van een aantal factoren, zoals het inflatiepercentage, de heersende rentetarieven in het thuisland of de stabiliteit van de regering, om er maar een paar te noemen. van de baht stortte dus onmiddellijk in elkaar.

Twee weken later ondergingen ook de Filippijnse peso en de Indonesische rupiah grote devaluaties. De crisis verspreidde zich internationaal en de Aziatische beurzen kelderden in augustus tot hun laagste punt in meerdere jaren. De kapitaalmarkt van Zuid-Korea bleef tot oktober relatief stabiel. Op 28 oktober bereikte de Koreaanse won echter een nieuw dieptepunt en op 8 november beleefde de aandelenmarkt zijn grootste eendaagse daling tot dan toe.

Oorzaken van de Aziatische financiële crisis

De oorzaken van de Aziatische financiële crisis zijn gecompliceerd en omstreden. Een belangrijke oorzaak wordt beschouwd als het ineenstorten van de “hot money bubble”. Eind jaren tachtig, begin jaren negentig realiseerden veel Zuidoost-Aziatische landen, waaronder Thailand, Singapore, Maleisië, Indonesië en Zuid-Korea, een enorme economische groei van 8% tot 12% stijging van hun bruto binnenlands product (BBP)Het bruto binnenlands product (BBP) is een standaardmaatstaf voor de economische gezondheid van een land en een indicator voor de levensstandaard van het land. Het BBP kan ook worden gebruikt om de productiviteitsniveaus tussen verschillende landen te vergelijken. De prestatie stond bekend als het “Aziatische economische wonder”. Aan deze prestatie was echter een belangrijk risico verbonden.

De economische ontwikkelingen in de genoemde landen werden voornamelijk gestimuleerd door exportgroei en buitenlandse investeringen. Daarom werden hoge rentetarieven en vaste wisselkoersen (gekoppeld aan de Amerikaanse dollar) toegepast om “hot money” aan te trekken. Ook werd de wisselkoers gekoppeld aan een koers die gunstig was voor exporteurs. Zowel de kapitaalmarkt als het bedrijfsleven bleven echter blootgesteld aan valutarisico’s als gevolg van het vaste wisselkoersbeleid.

In het midden van de jaren negentig, na het herstel van de VS uit een recessie, verhoogde de Federal ReserveFederal Reserve (The Fed)De Federal Reserve is de centrale bank van de Verenigde Staten en is de financiële autoriteit achter ’s werelds grootste vrijemarkteconomie. de rente tegen de inflatie. De hogere rente trok hot money aan om naar de Amerikaanse markt te stromen, wat leidde tot een waardestijging van de Amerikaanse dollar.

De aan de Amerikaanse dollar gekoppelde valuta’s stegen ook, en schaadden dus de exportgroei. Door de schok in zowel de export als de buitenlandse investeringen begonnen de prijzen van activa, die met grote bedragen aan kredieten waren gefinancierd, in te storten. De paniekerige buitenlandse investeerders begonnen zich terug te trekken.

De massale uitstroom van kapitaal veroorzaakte een depreciatiedruk op de valuta’s van de Aziatische landen. De Thaise regering had eerst geen vreemde valuta meer om haar wisselkoers te ondersteunen, waardoor zij gedwongen werd de baht te laten zweven. De waarde van de baht stortte onmiddellijk daarna in. Hetzelfde gebeurde kort daarna met de rest van de Aziatische landen.

Effecten van de Aziatische financiële crisis

De landen die het zwaarst werden getroffen door de Aziatische financiële crisis waren Indonesië, Thailand, Maleisië, Zuid-Korea en de Filippijnen. Zij zagen hun wisselkoersen, aandelenmarkten en prijzen van andere activa ineenstorten. Het BBP van de getroffen landen daalde zelfs met dubbele cijfers.

Naast de economische gevolgen had de Aziatische Financiële Crisis ook politieke repercussies. De premier-generaal van Thailand, Yongchaiyudh, en de president van Indonesië, Soeharto, traden af. Er ontstond een anti-Westers sentiment, vooral tegen George Soros, die ervan werd beschuldigd de crisis te hebben uitgelokt met grote hoeveelheden valutaspeculatie door sommige individuen.

De gevolgen van de Aziatische financiële crisis bleven niet beperkt tot Azië. Internationale investeerders werden minder bereid te investeren in en leningen te verstrekken aan ontwikkelingslanden, niet alleen in Azië, maar ook in andere delen van de wereld. Ook de olieprijzen daalden als gevolg van de crisis. Als gevolg daarvan vonden enkele grote fusies en overnames in de olie-industrie plaats om schaalvoordelen te behalen.

De rol van het IMF in de Aziatische financiële crisis

Het Internationaal Monetair Fonds (IMF) is een internationale organisatie die wereldwijde monetaire samenwerking en internationale handel bevordert, armoede terugdringt en financiële stabiliteit ondersteunt. Het IMF heeft tijdens de financiële crisis verschillende reddingspakketten samengesteld voor de zwaarst getroffen landen. Het verstrekte pakketten van ongeveer 20 miljard dollar aan Thailand, 40 miljard dollar aan Indonesië en 59 miljard dollar aan Zuid-Korea om hen te steunen, zodat ze niet in gebreke bleven.

De reddingspakketten zijn pakketten voor structurele aanpassing. De landen die de pakketten ontvingen, werd gevraagd hun overheidsuitgaven te verminderen, insolvente financiële instellingen failliet te laten gaan en de rente agressief te verhogen. Het doel van de aanpassingen was de valutakoersen te ondersteunen en het vertrouwen in de solvabiliteit van de landen te vergroten.

Lessen uit de Aziatische financiële crisis

Een van de lessen die veel landen uit de financiële crisis hebben getrokken, is het opbouwen van deviezenreserves om zich in te dekken tegen externe schokken. Veel Aziatische landen verzwakten hun munt en pasten hun economische structuren aan om een overschot op de lopende rekening te creëren. Het overschot kan hun deviezenreserves doen toenemen.

De Aziatische financiële crisis heeft ook bezorgdheid gewekt over de rol die een overheid op de markt moet spelen. Aanhangers van het neoliberalisme propageren het vrije-markt-kapitalisme. Zij beschouwden de crisis als een gevolg van overheidsingrijpen en vriendjeskapitalisme.

De voorwaarden die het IMF stelde in het kader van zijn structurele aanpassingspakketten waren er ook op gericht de relatie tussen de overheid en de kapitaalmarkt in de getroffen landen te verzwakken, en zo het neoliberale model te bevorderen.

Meer bronnen

CFI is de officiële leverancier van het wereldwijde Certified Banking & Credit Analyst (CBCA)™CBCA® CertificeringDe Certified Banking & Credit Analyst (CBCA)® accreditatie is een wereldwijde standaard voor kredietanalisten die financiën, boekhouding, kredietanalyse, kasstroomanalyse, covenant modeling, terugbetalingen van leningen, en nog veel meer omvat. certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen te helpen een financieel analist van wereldklasse te worden. Om uw carrière vooruit te helpen, kunnen de onderstaande aanvullende bronnen nuttig zijn:

• 2008-2009 wereldwijde financiële crisis2008-2009 wereldwijde financiële crisisDe wereldwijde financiële crisis van 2008-2009 verwijst naar de enorme financiële crisis waarmee de wereld van 2008 tot 2009 werd geconfronteerd. De financiële crisis eiste zijn tol van individuen en instellingen over de hele wereld, waarbij miljoenen Amerikanen zwaar werden getroffen. Financiële instellingen begonnen te zinken, velen werden opgeslokt door grotere entiteiten, en de Amerikaanse regering werd gedwongen reddingsoperaties aan te bieden
• Black MondayBlack Monday “Black Monday” – zoals het vandaag de dag wordt genoemd – vond plaats op 19 oktober (een maandag) in 1987. Op deze dag crashten de aandelenmarkten over de hele wereld, hoewel de
• 2010 Flash Crash2010 Flash Crash De 2010 Flash Crash is de beurscrash die plaatsvond op 6 mei 2010. Tijdens de crash van 2010 crashten de belangrijkste Amerikaanse aandelenindexen, waaronder de Dow
• De Grote DepressieDe Grote Depressie was een wereldwijde economische depressie die plaatsvond van het einde van de jaren twintig tot in de jaren dertig van de vorige eeuw. Decennialang werd gedebatteerd over de oorzaak van de economische catastrofe, en economen blijven verdeeld over een aantal verschillende denkrichtingen.