President Herbert Hoover ondertekende op 22 januari 1932 de Reconstruction Finance Corporation Act, waarbij de Reconstruction Finance Corporation (RFC) werd opgericht en die voorzag in “noodfinancieringsfaciliteiten voor financiële instellingen, om te helpen bij de financiering van de landbouw, de handel en de industrie, en voor andere doeleinden” . De wetgeving was een reactie op de Grote Depressie en de massale werkloosheid, zoals Hoover verklaarde na ondertekening van de wet:
“brengt een machtige organisatie tot stand… Haar doel is de deflatie in landbouw en industrie te stoppen en zo de werkgelegenheid te vergroten door mensen hun normale baan terug te geven. Het is niet opgericht voor de hulp van grote banken of grote industrieën… die ruimschoots in staat zijn voor zichzelf te zorgen. Het is opgericht voor de kleinere banken en financiële instellingen… om hernieuwde steun te geven aan het bedrijfsleven, de industrie en de landbouw…”
Several maanden later breidden het Congres en Hoover de leningsbevoegdheden van de RFC uit met de Emergency Relief and Construction Act van 1932. Deze wet stond de RFC toe rechtstreeks geld te lenen aan de staten en gebieden om “werkgelegenheid te scheppen” en “een programma voor openbare werken” te bespoedigen. Deze wetten maken duidelijk dat President Hoover zich bewust was geworden van de noodzaak van een zekere mate van overheidsbemoeienis. Helaas was het niet genoeg. Na enige opleving zakte de economie nog verder weg in een depressie. Toen Franklin D. Roosevelt in maart 1933 het Witte Huis betrad, “stond het banksysteem op instorten en had de werkloosheid 25% bereikt”.
Door middel van verschillende wetsbesluiten breidden President Roosevelt en het Congres de bevoegdheden van de RFC sterk uit en ontwikkelden deze tot een essentieel onderdeel van de New Deal. De RFC werd beschouwd als “ongetwijfeld… de meest complexe van alle federale kredietinstellingen” en voorzag in fondsen voor de Federal Emergency Relief Administration (FERA), Home Owners’ Loan Corporation (HOLC), Rural Electrification Administration (REA), Resettlement Administration (RA), Farm Credit Administration (FCA) en andere alfabetsoepprogramma’s van de New Deal. Roosevelt was ook succesvol in het “verkrijgen van de RFC om directe leningen aan bedrijven te verstrekken als een middel om de industriële expansie te stimuleren”.
Tussen 1932 en 1939 gaf de RFC toestemming voor 13,2 miljard dollar aan leningen aan banken, landbouw, spoorwegen, industrie, openbare schoolautoriteiten, staatsoverheden, federale agentschappen, en andere entiteiten. Met deze leningen werd onder andere de bouw van bruggen, goedkope woningen, rioleringssystemen, snelwegen, universiteitsgebouwen en andere openbare werken gefinancierd. Van 1940 tot 1945 speelde de RFC een integrale rol in de financiering van Amerika’s nationale defensie en oorlogsinspanningen
Tegen het einde van haar activiteiten in 1957 had de RFC ongeveer $50 miljard uitgeleend voor een verbazingwekkende reeks nationale behoeften. Deze leningen werden bijna volledig met rente terugbetaald. De RFC werd langzaam opgeheven door verschillende reorganisatiebesluiten van de regering in de jaren 1950 en haar functies werden uitbesteed aan andere agentschappen, bijvoorbeeld de Small Business Administration .
De belangrijkste leider van de RFC was de Texaan Jesse H. Jones (1874-1956), die in 1932 door Hoover tot co-directeur werd benoemd en vervolgens in 1933 door FDR tot voorzitter werd benoemd. Jones leidde de RFC gedurende alle New Deal en oorlogsjaren voordat hij in 1945 vertrok voor een leven gewijd aan filantropie.
De RFC, die vandaag de dag meestal wordt vergeten, was een vitaal onderdeel van de New Deal en van de Amerikaanse geschiedenis in bredere zin, en hielp de natie “door perioden van herstel, paraatheid, oorlog, reconversie, economische expansie, een nieuwe oorlog en, tenslotte, stabiliteit en welvaart”.
Bronnen: (1) “Reconstruction Finance Corporation Act,” Pub. L. No. 72-2, 47 Stat. 5 (1932). Voor de volledige tekst van de wet, zie http://legisworks.org/sal/47/stats/STATUTE-47-Pg5.pdf (geraadpleegd op 22 mei 2019). (2) Secretary of the Treasury, Final Report on the Reconstruction Finance Corporation, Washington, DC: U.S. Government Printing Office, 1959, blz. 1. (3) “Emergency Relief and Construction Act of 1932”, Pub. L. No. 72-302, 47 Stat. 509 (1932). Voor de volledige tekst, zie http://legisworks.org/congress/72/publaw-302.pdf (geraadpleegd op 22 mei 2019). (4) “The Great Depression,” Herbert Hoover Presidential Library and Museum, National Archives and Records Administration (geraadpleegd op 22 mei 2019). (5) Zie noot 2, blz. v; zie ook Bijlage A, “RFC Legislation,” blz. 187-191 voor de volledige wetgevingsgeschiedenis van de RFC, 1932-1957. (6) James S. Olson (ed.), Historical Dictionary of the New Deal: From Inauguration to Preparation for War, Westport, CT: Greenwood Press, 1985, blz. 411-412; zie ook noot 2, blz. 65-67. (7) Reconstruction Finance Corporation, Reconstruction Finance Corporation Seven-Year Report, To The President And The Congress Of The United States, February 2, 1932 to February 2, 1939, blz. 1-2. (8) Zie noot 2, blz. 123-147. (9) Zie noot 6, blz. 275. (10) Zie noot 2, blz. 40. (11) Zie noot 6, blz. 274-275; ook “Houston Endowment,” de nog steeds actieve liefdadigheidsstichting van Jesse en Mary Jones, (geraadpleegd op 22 mei 2019). (12) Zie noot 2, blz. v.