Więc, czym jest PPM (hint: Private Placement Memorandum)?

W PPM LAWYERS, jesteśmy oddani dostarczaniu startupom istotnego i potężnego narzędzia do pozyskiwania kapitału. Narzędzie to nazywa się PPM, co jest skrótem od Private Placement Memorandum. Więc, co to jest PPM? PPM jest niezależnym dokumentem ujawniającym, zawierającym wszystko, czego inwestor będzie potrzebował, aby sfinansować Twój biznes. PPM działa również jako ochrona prawna, która pozwala Ci na pozyskanie kapitału od inwestorów, jednocześnie zamykając pętlę na ryzyko prawne i kwestie regulacyjne.

To wszystko o pozyskiwaniu pieniędzy.

Co to wszystko oznacza? Cóż, rozłóżmy to trochę na czynniki pierwsze. Aby naprawdę zrozumieć, o czym mówimy, musisz najpierw pamiętać o procesie, przez który musi przejść startup, aby pozyskać kapitał. Nie będę się zbytnio zagłębiał w ten temat, który jest tematem na inny blog (szukajcie go już wkrótce!), ale zacznijmy od tego, że aby pozyskać pieniądze, startup musi pozyskać inwestorów. Inwestorzy mogą pochodzić z dowolnego miejsca, włączając w to crowdfunding.

To jest transakcja papierami wartościowymi.

Teraz, ci inwestorzy zazwyczaj szukają procentu firmy w zamian za ich ciężko zarobioną gotówkę. Kiedykolwiek inwestor otrzymuje udział w firmie, zazwyczaj w formie akcji lub udziałów, nazywa się to transakcją na papierach wartościowych. I, wszystkie transakcje papierami wartościowymi są regulowane przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zgodnie z prawem papierów wartościowych. I to właśnie te przepisy dotyczące papierów wartościowych muszą być brane pod uwagę przy pozyskiwaniu kapitału dla firmy. W tym miejscu pojawia się PPM. Zanim weźmiesz od inwestora choćby jednego dolara, upewnij się, że ma on w ręku odpowiednio przygotowany PPM. Bez niego, możesz mieć kłopoty.

Co zawiera PPM?

Jednym z głównych elementów prawidłowo przygotowanego PPM są wszystkie ważne i istotne fakty dotyczące Twojego biznesu. Są to informacje, które każdy inwestor chciałby mieć i potrzebuje, aby podjąć świadomą decyzję o dokonaniu inwestycji. W ten sposób jest to coś w rodzaju biznes planu. Ale, powiedzmy to sobie jasno, PPM nie jest biznes planem.

PPPM nie jest biznes planem.

W tym względzie, jedna z ważnych różnic pomiędzy PPM a biznes planem często pojawia się w sformułowaniach i tonie dokumentu. Biznes plan jest w zasadzie gigantyczną broszurą dla Twojego biznesu. Natomiast sformułowania w PPM muszą być bardziej stonowane i powściągliwe. Na przykład, w biznesplanie można powiedzieć: „Jesteśmy najlepsi w branży”. W PPM rzadko powinno się to pojawiać, ponieważ inwestor, sąd, państwowa komisja papierów wartościowych lub SEC mogą poprosić Cię o udowodnienie tego! Tak więc, PPM może być postrzegany jako swego rodzaju hybryda pomiędzy biznes planem a umową prawną w jednym.

Jest to również dokument prawny.

I to prowadzi nas do innego głównego elementu PPM: elementu prawnego. Znaczna część PPM zawiera pewne stwierdzenia prawne i język, który przemawia do SEC i innych podmiotów prawnych na temat tego, jakie zasady i przepisy są stosowane w związku z proponowaną transakcją na papierach wartościowych. Właściwie przygotowany PPM będzie nawet z tych powodów zorganizowany w bardzo szczególny sposób. Ponadto, PPM będzie zawierał szczegółowe informacje dla inwestora na temat transakcji, tak aby wiedział on dokładnie, jaki rodzaj akcji lub udziałów otrzymuje i na jaką część spółki się to przekłada. I, co najważniejsze, PPM będzie zawierał oświadczenia o ryzyku, na jakie narażony jest inwestor, jeśli dokona takiej inwestycji. W rzeczywistości, istnieje cała sekcja PPM poświęcona temu zagadnieniu, nazwana… zgadliście, „Czynniki ryzyka”. Przeczytaj o czynnikach ryzyka na naszym blogu tutaj.

Przeanalizujmy.

W skrócie, PPM to dokument, który zawiera ważne i istotne szczegóły dotyczące Twojej firmy, w tym:

• Plan działalności operacyjnej
• Plan marketingowy i sprzedażowy
• Oferowane produkty i usługi
• Konkurencja
• Profile kadry zarządzającej
• Statystyki finansowe i prognozy

Ale, prawidłowo przygotowany PPM musi również zawierać:

• Szczególne dla branży i spółki czynniki ryzyka
• Różne stanowe i federalne zastrzeżenia prawne
• Opis akcji kapitałowych spółki
• Umowę subskrypcji inwestorskiej
• Kwestionariusz inwestora lub Accredited Investor Representation Letter

To tyle, teraz już wiesz.

Nie zapomnij również przeczytać naszego trzyczęściowego bloga na temat tego, dlaczego tak ważne jest, aby PPM posiadał niestandardowe czynniki ryzyka, a nie tylko czynniki ryzyka oparte na szablonach lub wzorcach.

O autorze: Erik P. Weingold

Erik P. Weingold jest przedsiębiorcą i prawnikiem zajmującym się korporacyjnymi papierami wartościowymi z ponad 20-letnim doświadczeniem pod swoim pasem. Praktykuje prawo od 1995 r., a od 1998 r. zajmuje się sporządzaniem PPM, które zostały wykorzystane do pozyskania milionów dolarów dla początkujących firm i małych przedsiębiorstw w całych Stanach Zjednoczonych. Erik jest założycielem i głównym doradcą PPM LAWYERS, a także doradcą Convergent Litigation Associates, LLC (www.cla-law.com), krajowej firmy prawniczej koncentrującej się na reprezentowaniu klientów w złożonych sporach sądowych dotyczących papierów wartościowych i handlu.