Jeśli sukces inwestowania w akcje nie zależy od Twojej metody handlu, co ma znaczenie? Jakie są inne czynniki, które określają prawdziwą cenę akcji? Aby odpowiedzieć na to pytanie, musisz najpierw zrozumieć dwie podstawowe zasady.

Pierwsza zasada leży w zdaniu Warrena Buffetta, największego inwestora wartościowego wszech czasów: „W krótkim okresie akcje zachowują się jak automat do gry, ale w długim okresie zachowują się jak maszyna do ważenia”. Oznacza to, że w krótkim terminie (krótki okres czasu to nawet kilka lat) cena akcji jest napędzana losowo przez podaż i popyt na nią. Opublikowanie pozytywnego raportu dotyczącego działalności spółki może podnieść cenę akcji o wiele procent, a zerwanie kontraktu z dużym klientem może w krótkim czasie gwałtownie obniżyć jej cenę. Ponieważ wahania te są nieprzewidywalne, nie można ich wykorzystać do konsekwentnego zarabiania pieniędzy w długim okresie.

Druga zasada wynika z faktu, że zakup akcji jest równoznaczny z zakupem części przedsiębiorstwa. Dlatego też, pomimo losowości ceny akcji w krótkim okresie, jej realna cena w długim okresie wynika z wartości wewnętrznej spółki (zwanej również wartością godziwą), która jest określana przez fundamentalne wyniki samego przedsiębiorstwa – tempo wzrostu, ilość generowanej gotówki, fosę, sposób zarządzania i inne. Innymi słowy, prawdziwa wartość firmy w danym czasie jest stała, a tylko cena akcji porusza się w górę iw dół wokół tej wartości ze względu na krótkoterminowe zlecenia handlowców, którzy nie uznają faktu, że w dłuższej perspektywie cena będzie równa wartości, a akcja będzie handlować po cenie, która odzwierciedla tę wartość godziwą.

Przez większość czasu, rynek akcji jest skuteczny i ceny większości firm zgodnie z ich prawdziwej wartości. Jednakże, ponieważ działalność spółek jest dynamiczna i ponieważ wielu inwestorów ignoruje wyniki finansowe spółki i koncentruje się wyłącznie na ruchach cen akcji, istnieje wiele przypadków, w których akcja jest sprzedawana tymczasowo po cenie niższej niż jej wartość. Sukces w inwestowaniu w akcje polega na wyśledzeniu tych spółek notowanych poniżej rzeczywistej wartości, kupowaniu ich akcji z dyskontem i cierpliwym czekaniu, aż rynek uzna swój błąd i podniesie cenę akcji. Gdy cena akcji jest równa jej wartości (lub wzrasta do nieco wyższej), należy sprzedać akcje i zastąpić go nowym, który jest obecnie notowany z dyskontem. Jest to praktyka najbardziej skutecznych inwestorów na świecie, a strategia ta jest również metoda używamy i jest wyjaśnione w całym tym przewodniku.

Przechodzimy do następnego rozdziału:

.