Co to jest Azjatycki Kryzys Finansowy?

Azjatycki Kryzys Finansowy to kryzys spowodowany załamaniem się kursu walutowego i bańki gorących pieniędzy. Rozpoczął się w Tajlandii w lipcu 1997 roku i ogarnął Azję Wschodnią i Południowo-Wschodnią. Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych (NYSE)Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych (NYSE) jest największą giełdą papierów wartościowych na świecie, na której notowanych jest 82% indeksu S&P 500, a także 70 największych, oraz inne ceny aktywów w wielu krajach Azji Wschodniej i Południowo-Wschodniej.

2 lipca 1997 r. rządowi Tajlandii skończyła się waluta obca. Nie mogąc dłużej utrzymać swojego kursu wymiany, rząd został zmuszony do wprowadzenia na giełdę bahta tajskiego, który wcześniej był powiązany z dolarem amerykańskim. Kurs wymiany walutyFixed vs. Pegged Exchange RatesKursy wymiany walut mierzą siłę jednej waluty w stosunku do drugiej. Siła waluty zależy od wielu czynników, takich jak stopa inflacji, stopy procentowe obowiązujące w kraju pochodzenia czy stabilność rządu, by wymienić tylko kilka. Kryzys rozprzestrzenił się na cały świat, a azjatyckie rynki akcji w sierpniu osiągnęły wieloletnie minima. Rynek kapitałowy Korei Południowej utrzymywał się na względnie stabilnym poziomie do października. Jednak koreański won spadł do nowego najniższego poziomu 28 października, a giełda doświadczyła największego jednodniowego spadku do tej pory 8 listopada.

Przyczyny Azjatyckiego Kryzysu Finansowego

Przyczyny Azjatyckiego Kryzysu Finansowego są skomplikowane i dyskusyjne. Za główną przyczynę uważa się pęknięcie bańki gorącego pieniądza. W późnych latach 80-tych i wczesnych 90-tych, wiele krajów Azji Południowo-Wschodniej, w tym Tajlandia, Singapur, Malezja, Indonezja i Korea Południowa, osiągnęły ogromny wzrost gospodarczy w wysokości 8% do 12% wzrostu produktu krajowego brutto (PKB)Produkt krajowy brutto (PKB)Produkt krajowy brutto (PKB) jest standardową miarą zdrowia gospodarczego kraju i wskaźnikiem jego poziomu życia. Ponadto, PKB może być używany do porównania poziomów wydajności między różnymi krajami. Osiągnięcie to znane było jako „azjatycki cud gospodarczy”. Jednak w osiągnięcie to wpisane było znaczne ryzyko.

Rozwój gospodarczy w wymienionych krajach był głównie stymulowany przez wzrost eksportu i inwestycje zagraniczne. Dlatego też wprowadzono wysokie stopy procentowe i stałe kursy wymiany walut (powiązane z dolarem amerykańskim), aby przyciągnąć gorące pieniądze. Również kurs walutowy był ustalony na poziomie korzystnym dla eksporterów. Jednak zarówno rynek kapitałowy, jak i przedsiębiorstwa były narażone na ryzyko walutowe z powodu polityki stałego kursu walutowego.

W połowie lat 90-tych, po wyjściu Stanów Zjednoczonych z recesji, Rezerwa Federalna (The Fed)Rezerwa Federalna jest bankiem centralnym Stanów Zjednoczonych i jest organem finansowym stojącym za największą na świecie gospodarką wolnorynkową. podniosła stopę procentową przeciwko inflacji. Wyższa stopa procentowa przyciągnęła gorące pieniądze na rynek amerykański, co doprowadziło do aprecjacji dolara amerykańskiego.

Waluty powiązane z dolarem amerykańskim również się umocniły, a tym samym zaszkodziły wzrostowi eksportu. Przy szoku zarówno w eksporcie, jak i inwestycjach zagranicznych, ceny aktywów, które były lewarowane dużymi kwotami kredytów, zaczęły się załamywać. Spanikowani inwestorzy zagraniczni zaczęli się wycofywać.

Masowy odpływ kapitału spowodował presję deprecjacyjną na waluty krajów azjatyckich. Rządowi Tajlandii najpierw zabrakło waluty zagranicznej do podtrzymania kursu wymiany, co zmusiło go do upłynnienia bahta. W ten sposób wartość bahta natychmiast się załamała. To samo stało się wkrótce potem z resztą krajów azjatyckich.

Efekty Azjatyckiego Kryzysu Finansowego

Kraje, które zostały najbardziej dotknięte przez Azjatycki Kryzys Finansowy to Indonezja, Tajlandia, Malezja, Korea Południowa i Filipiny. Ich kursy walut, giełdy i ceny innych aktywów gwałtownie spadły. PKB krajów dotkniętych kryzysem spadło nawet dwucyfrowo.

Poza skutkami gospodarczymi, Azjatycki Kryzys Finansowy spowodował również reperkusje polityczne. Premier Tajlandii, Yongchaiyudh, i prezydent Indonezji, Suharto, podali się do dymisji. Wywołał nastroje antyzachodnie, zwłaszcza przeciwko George’owi Sorosowi, którego obwiniano o wywołanie kryzysu poprzez spekulacje walutowe na dużą skalę przez niektóre osoby.

Wpływ azjatyckiego kryzysu finansowego nie ograniczał się do Azji. Międzynarodowi inwestorzy stali się mniej skłonni do inwestowania i udzielania pożyczek krajom rozwijającym się, nie tylko w Azji, ale także w innych częściach świata. Z powodu kryzysu spadły również ceny ropy naftowej. W rezultacie w przemyśle naftowym doszło do kilku dużych fuzji i przejęć w celu osiągnięcia korzyści skali.

Rola MFW w azjatyckim kryzysie finansowym

Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) jest międzynarodową organizacją, która promuje globalną współpracę monetarną i handel międzynarodowy, zmniejsza ubóstwo i wspiera stabilność finansową. MFW przygotował kilka pakietów ratunkowych dla najbardziej dotkniętych krajów podczas kryzysu finansowego. Zapewnił pakiety o wartości około 20 miliardów dolarów dla Tajlandii, 40 miliardów dolarów dla Indonezji i 59 miliardów dolarów dla Korei Południowej, aby wesprzeć je, aby nie dopuścić do niewypłacalności.

Pakiety ratunkowe są pakietami dostosowania strukturalnego. Kraje, które otrzymały pakiety, zostały poproszone o ograniczenie wydatków rządowych, pozwolenie na upadek niewypłacalnych instytucji finansowych i agresywne podniesienie stóp procentowych. Celem dostosowań było wsparcie wartości walut i zaufania do wypłacalności krajów.

Lessons Learned from the Asian Financial Crisis

Jedną z lekcji, jaką wiele krajów wyciągnęło z kryzysu finansowego, było budowanie rezerw walutowych w celu zabezpieczenia się przed zewnętrznymi szokami. Wiele krajów azjatyckich osłabiło swoje waluty i dostosowało struktury gospodarcze, aby stworzyć nadwyżkę na rachunku bieżącym. Nadwyżka ta może zwiększyć ich rezerwy walutowe.

Azjatycki kryzys finansowy wzbudził również obawy dotyczące roli, jaką rząd powinien odgrywać na rynku. Zwolennicy neoliberalizmu promują wolnorynkowy kapitalizm. Uważali, że kryzys był wynikiem interwencji rządu i kapitalizmu kolesiów.

Warunki, jakie MFW postawił w ramach swoich pakietów strukturalno-adaptacyjnych, również miały na celu osłabienie relacji między rządem a rynkiem kapitałowym w krajach dotkniętych kryzysem, a tym samym promowanie modelu neoliberalnego.

Więcej zasobów

CFI jest oficjalnym dostawcą globalnego certyfikatu Certified Banking & Credit Analyst (CBCA)™CBCA® Certified Banking & Credit Analyst (CBCA)® accreditationThe Certified Banking & Credit Analyst (CBCA)® accreditation is a global standard for credit analysts that covers finance, accounting, credit analysis, cash flow analysis, covenant modeling, loan repayments, and more. Program certyfikacji, zaprojektowany, aby pomóc każdemu stać się światowej klasy analitykiem finansowym.

• 2008-2009 Global Financial Crisis2008-2009 Global Financial CrisisThe Global Financial Crisis of 2008-2009 odnosi się do ogromnego kryzysu finansowego, z którym świat zmierzył się w latach 2008-2009. Kryzys finansowy zebrał swoje żniwo wśród osób i instytucji na całym świecie, a miliony Amerykanów zostały głęboko dotknięte. Instytucje finansowe zaczęły się pogrążać, wiele z nich zostało wchłoniętych przez większe podmioty, a rząd USA został zmuszony do zaoferowania bailoutów
• Czarny poniedziałekCzarny poniedziałek „Czarny poniedziałek” – jak to jest określane dzisiaj – miał miejsce 19 października (poniedziałek) w 1987 roku. W tym dniu, rynki akcji na całym świecie załamały się, choć
• 2010 Flash Crash2010 Flash CrashThe 2010 Flash Crash jest krach na rynku, który miał miejsce w dniu 6 maja 2010 roku. Podczas krachu w 2010 r. czołowe amerykańskie indeksy giełdowe, w tym Dow
• Wielka DepresjaWielka Depresja była ogólnoświatową depresją gospodarczą, która miała miejsce od końca lat 20. do 30. ubiegłego wieku. Przez dziesięciolecia trwały debaty na temat tego, co spowodowało katastrofę gospodarczą, a ekonomiści nadal są podzieleni na wiele różnych szkół myślenia.